文化产业上市公司融资效率评价及优化.docx

文化产业上市公司融资效率评价及优化 文化产业作为 21 世纪的“朝阳产业”，以其资源消耗少、 知识密集度高、发展潜力大等优势在我国发展迅猛。近年来，涉 及文化产业融资问题的研究虽不断增加， 但多限于对现状、 政策、 建议等宏观层面的定性分析， 以微观视角， 对关乎文化产业融资 良性发展的融资效率问题未做过多的关注， 更鲜有建立在数据基 础上的实证研究。为此，本文采用数据包络分析方法（ Data En velopme nt An alysis , DEA）,以我国文化产业上市公司为样 本，对其融资效率进行综合评价，并实证探究其优化路径，以期 为企业决策提供依据。 实证方法及模型选取 数据包络分析方法是 1978 年由美国运筹学家 Charnes 等人 运用线性规划理论提出的一种评价决策单元（ Decision Making Un its , DMU相对效率的分析方法。根据规模报酬是否可变，DEA 模型可以分为规模报酬不变模型 CRS和规模报酬可变模型VRS。 前者主要用于测算综合技术效率（TE），后者主要用于测算纯技 术效率（PTE和规模效率（SE。其中，纯技术效率值是剔除 规模影响后的融资效率，能够反映公司对融入资金的使用效率。 综合技术效率与纯技术效率相除可得到规模效率值， 能够反映公 司的投入、产出比是否合适。然而，利用 DEAS本模型只能对无 效DUM勺效率进行比较和优化分析