锂电铜箔行业专题报告.docx

? ? ? ? ? ? ? 锂电铜箔行业专题报告 轻薄化趋势明确，行业渗透率有望提升 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?  锂电铜箔作为锂电池关键辅材，受益于锂电池行业高速增长，伴随新能源汽车 领域对动力电池性能的要求不断提升，锂电铜箔也在向高密度、低轮廓、超轻 薄化、高抗拉强度、高延伸率等方向发展，应用薄型化铜箔可以在提升电芯能 量密度同时减少锂电铜箔单位用量，性价比显著。目前行业应用端以 8μm 及 以上锂电铜箔向 6μm 及以下产品切换为主，已形成由动力电池龙头企业主导、 一二线企业逐步跟进、行业渗透率逐步提升的趋势。 我们认为伴随锂电铜箔轻薄化趋势加速，拥有核心技术研发能力、产品性能领 先、客户结构优异且获得资本助力的锂电铜箔公司有望率先在行业竞争中突围， 重点关注嘉元科技等。 锂电铜箔：当周期与创新的对撞 锂电铜箔的角色：负极集流体主材 铜箔作为锂电池的关键辅材，起着负极活性材料载体与传导体的作用。锂电池 除了正极、负极、电解液与隔膜四大材料外，用于存放正负极材料的集流体也 是重要辅材之一，其主要功能是将电池活性物质产生的电流汇集起来形成较大 的电流对外输出。铜箔和铝箔由于具有良好的导电性、氧化保护膜、质地较软 有利于粘结、制造技术较成熟、价格相对低廉等优势被选择作为锂电集流体的 主要材料，其中正极电位较高铜箔的容易发生嵌锂反应因