中介行业更新报告：二手格局稳定，新房风云再起.pdfVIP

行业更新报告 目录 2020 年回顾3 新房二手的交易额均实现增长，新房增速高于二手3 中介市场份额变动：贝壳一家独大，二三名份额稳定 3 成交效率表现各有千秋，发展策略各有侧重 4 APP 流量端贝壳、我爱我家增速较快 5 2021 年政策和市场展望 6 新房领域竞争再起，各路玩家进场 7 天猫好 7 黄档开发商占比最大 7 在售新盘渗透率较低，集中新一线、二线及三线城市 7 营销商品多元化15 上架优惠房源质量因各房企而异，优惠力度较中介渠道偏低 16 恒大车房宝19 打开自销渠道，快速扩张版图 19 上架自营楼盘优惠力度大，可认购房源有限 19 其余开发商22 风险提示 22 敬请阅读末页的重要说明 2 2021 年 2 月 23 日 行业更新报告 2020 年回顾 新房二手的交易额均实现增长，新房增速高于二手 2020 年在有疫情的情况下，新房和二手市场销售额都实现了正增长，表现优异，其中新房增长 11.5%，二手增长 6%。新房在基数大于二手房的情况下仍实现了较高的增速。背后原因仍来自新 房限价带来的一二手价差，使得新房吸引力大于二手。二手交易额占比较前一年下降 1 个百分点至 31.6%。受此市场需求变化影响，主要中介公司今年业务重点均转向新房渠道销售，对新房市场的 争夺日趋激烈。 图表 1: 房产交易 GTV（2017-2024E） 资料来源: 国家统计局，华兴证券 中介市场份额变动：贝壳一家独大，二三名份额稳定 从中介的市场份额变动上看，贝壳依靠平台扩张，将自己第一市占的份额继续扩大。截至 2020 年 三季度，贝壳在新房销售的份额从 2019 年的 5.5%提升至 8.8%。二手领域贝壳市占率由 2019 年 的 18.5%提升至 27.3%。无论在新房还是二手，贝壳均呈现出一家独大的态势，但从二三名的份额 来看，基本保持稳定或小幅