核心资产发展专题报告-中国周期性行业如何选择核心资产.docx

? ? ? ? ? 核心资产投资专题报告 中国周期性行业如何选择核心资产 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 1.中国周期性行业为什么会诞生核心资产 1.1 中国有诞生大量周期类核心资产公司的客观条件和空间 1.1.1 世界性核心资产大量存在于周期性行业中 为了分析周期性行业和世界性核心资产之间关系，我们采用美国财富杂志每年评 选的“全球最大五百家公司”排行榜数据来展开具体分析。《财富》世界 500 强排 行榜一直是衡量全球大型公司的最著名、最权威的榜单，被誉为“终极榜单”，由 《财富》杂志每年发布一次。以 2018 年排行榜数据来看，传统周期类行业在世界 500 强占比为 28.4%，其中炼油、采矿和公用设备等行业上榜公司数量均超过 15 家以上。 除了上述商业层面的一般性证据，我们还可以通过股票市场数据表明世界性核心 资产大量存在于周期性行业。全球行业市值排名来看，发达国家周期性行业诞生 了大量世界知名核心资产。能源行业前十名中有 6 家集中在美、英、法、加等国， 材料行业前十名中有 8 家集中在英、美、法等发达国家，金融行业市值前十名中， 除了来自中国香港的友邦保险，其余 9 家均是发达国家公司，公用事业市值前十 家公司也全部来自发达国家。 不仅是发达国家，新兴市场国家也存在大量周期性核心资产。以除中国以外金