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私募股权基金退出锁定期之法律解读 是以非公开发行的方式向特定投资对象募集资金而组成的主要对未上市） PE（私募股权基金 公开上市和清算破产等几种兼并收购、私募股权基金通过股权回购、公司进行投资的基金。 诸多投资者寻找境内优质企业进行公开上市是最为成功的盈利模式。其中，方式实现盈利。 私募股权基金投资在此过程中，上市前的投资并牟取在短时间内上市后退出获取丰厚回报。 成为私募股权基金投资时或称 “禁售期 ”)的长短决定了其盈利预期和回报效率， (后锁定期 笔者结合国内外证券市场的上市规则，所考虑的关键问题之一。 对私募股权基金投资退出期 限所涉及的法律问题进行总结归纳，以供大家分享。 二、私募股权基金在中国证券市场退出锁定期之相关规定 （一）首发上市后退出的锁定期 根据私募股权基金在首发上市前进入的时间和所取得法律地位的不同，其锁定期也不同。 作为发起股东 1. 这种情况往往发生在私募股权基金投资时发行如果私募股权基金作为发行人的发起股东的， 人尚未进行股改，因此在股改后自然成为发起人。根据《公司法》第一百四十二条的规定， 公司公开发行股份前已经自公司成立之日起一年内不得转让。 “发起人持有的本公司股份， 自公司股票在证券交易所上市交易之日起一年内不得转让。发行的股份，私募股权 ”因此， 基金作为发起股东在首发上市后至少一年内不得转让。 作为控股股东和实际控制人 2. 一般私募股权这