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全面营改增对水电工程的影响 摘要:为探讨全面营改增对水电工程运行期财务评价指标的影响情况， 笔者对工程项目含税财务评价体系与不含税财务评价体系进行了研 究，在此基础上，围绕全面营改增对水电工程运行期财务评价指标的 影响进行了理论分析，并通过理论电价、资本金财务内部收益率、资 本金净利润率三项财务评价指标进行了实例测算。测算结果显示，营 改增后，水电工程运行期财务评价指标较营业税下要优，增值税下采 用一般计税办法对改善运行期财务评价指标更为有利。在选择建设管 理方式时，相较增值税进项税额，更应关注财务评价指标。 关键词:营改增;财务评价;水电工程 2016 年 3 月，财政部、国家税务总局发布了《关于全面推开营业 税改征增值税试点的通知》(财税〔2016〕36 号)，明确自 2016 年 5 月 1 日起，在全国范围内全面推开营改增试点，建筑业、房地产业、 金融业、生活服务业等全部营业税纳税人，纳入试点范围，由缴纳营 业税改为缴纳增值税。营改增是国务院完善税收制度，实现结构性减 税，推进产业结构调整，促进国民经济快速、健康发展的一项重要改 革举措。对于水电工程而言，营改增后，建设期取得的增值税可在运 行期抵扣，因此营改增不仅直接影响着水电工程建设成本，对水电工 程运行期财务评价指标也会产生一定的影响。对运行期财务评价指标 所受的影响进行研究，将有助于我们更好地进行水电工程前期投资决 策。目前对水电工程营改增的研究，主要集中在前期投资分析及合同 管理方面，对财务评价指标所受的影响研究较少。基于此，本文围绕 全面营改增对水电工程运行期财务评价指标的影响进行了理论研究 和实例分析。 1 财务评价体系 工程项目财务评价是工程经济分析的重要组成部分。项目财务评价 是在国家现行财税制度和价格体系的前提下，从项目的角度出发，依 据明确的资金来源与融资方案，计算项目范围内的财务效益和费用、 盈利能力和清偿能力，评价项目在财务上的可行性［1］，为项目投资 决策提供重要依据。财务评价报表是项目财务评价体系的外在表现形 式。财务评价报表包括投资计划与资金筹措表、总成本费用估算表、 损益表、借款还本付息计算表、全部投资现金流量表、资本金现金流 量表等。税金对项目财务评价具有重要影响。对于损益表而言，由于 增值税为价外税，既不构成收入，也不构成成本，因此损益表中各费 用项目均应剔除增值税。但是对于现金流量表而言，由于增值税进项 税额、销项税额将影响现金流，为真实地反映现金的流入流出，现金 流量表中又应计入增值税。为保持评价体系的一致性，财务评价体系 可分为含税体系和不含税体系。其中，含税体系指各指标中均包含增 值税，不含税体系则是指运行期内投入和产出的估算表格采用不含税 价格。国家发改委、建设部发布的《建设项目经济评价方法与参数 (第 三版)》指出:对适用增值税的项目，运行期内投入和产出的估算表格 可采用不含税价格;若采用含增值税价格，应予以说明，并调整相关 表格［1］。 1．1 含税体系与不含税体系评价效果相同 不含税体系下:运行期利润=不含税销售收入+补贴收入－销售税附 加－不含税总成本费用。含税体系下:运行期利润=含税销售收入+补 贴收入－(增值税应纳税额+销售税附加)－含税总成本费用=(不含税 销售收入+销项税)+补贴收入－ ((销项税－进项税)+销售税附加)－ (不含税总成本费用+进项税)=不含税销售收入+补贴收入－销售税附 加－不含税总成本费用。可见，用含税价和不含税体系进行财务评价 时，利润计算结果相同。对同一项目，在现金流量计算中，利润相同， 收益率也必然相同。故在财务评价中，用含税价和不含税体系计算结 果相同，评价效果也相同。 1．2 含税体系与不含税体系优缺点分析 用不含税体系进行财务评价的优点是与现行财务成本核算口径一 致，财务评价测算的项目成本可直接与实际成本进行对比分析。另外， 不含税体系剔除了增值税的影响，便于理论分析。缺点则有以下几个 方面。一是在销售税金一项的计算中，没有计算增值税，仅计算销售 税附加，不能直接反映项目的实际税赋，易产生误解。二是当项目需 要计算涉及利税的各项评价指标 (如投资利税率)时，销售税金中应把 增值税计入。评价人员如果经验不足，则容易发生计算错误。三是当 涉及增值税返还时，由于增值税作为补贴收入需计算所得税，应在损 益表中考虑，如果采用不含税体系，也容易发生概念混淆和计算错误。 另外，即使采用不含税体系，在损益表中，计算销项税附加时，仍要 先行一步计算增值税应纳税额，同时，现金流量