复利法中实际利率的计算.docxVIP

复利法中实际利率的计算 在复利法计算中， 一般采用年利率。 但年利率的实际计息周 期可能等于一年，也可能小于一年。若实际计息周期是一年，这 种年利率即为实际利率； 若实际计息周期小于一年 （如一月或三 月、半年），则这种年利率称为名义利率或虚利率，经过计算后 得到的才是年有效利率。 设名义利率为r，在一年中计息m次，则每期之利率为r/m。 假若年初借款P元，一年计息m次，一年后的本利和为： 其中利息部分应为本利和与本金之差额 F— P,即 又根据利率之定义， 单位时间内利息与本金之比为利率。 故 当名义利率为 r 时，实际利率由下式求得： 假定名义利率r=12%，计算出几个时间的年实际利率列表如 下： 从表中计算数据可以看出：当m=1时，实际利率i等于名义 利率r ；当m 1时，实际利率i r ；而且m越大，二者差距也 越大。 这几个点的数据特点能否代表实际特征？通过列举法计算 只能显示特殊性难以表达普遍性， 下面通过高等数学的推导来回 答这个问题。 1. 当 m1 时，是否实际利率 i r？ 构造数学函数i —r = — r，如果该式结果恒大于零，则结 论成立。 先判别该式的增减性。 最基本的方法是对该式求 m的导数，导数大于零（小于零） 为增函数（减函数）。 分析该式， r 作为年利率已经确定可以作为常数处理（尽 管r可以变化），函数的增减性完全取决于，只要分析这部分即 可。 令y =，直接对y求m的导数显然不易。先对两边自然对 数后再求导就容易些。 对复合函数求m的导数： 上式中确定大于零。 是否大于零不易判定，但能看出当m趋向于正无穷大时，其 极限值为零。下面判断的增减性。 令人=,对A求m的导数， 显然A为m的减函数，随着m的增大，A值趋向更小，在 处趋向极值0。也就是说，A的值应该一直为正值。 再回到前面看式子，因为与都大于零，其乘积为正，判定。 所以y是m的增函数，那么i — r = —r也是m的增函数。当 m=1时，i — r=0，随着m的增大，实际利率在增大，故i r成 立，名义利率与实际利率的差额也越来越大。 后面通过几个点的 计算也能说明这个问题。 2. 实际利率可以无限止增大吗？ 从上面推导分析知道，实际利率i=是增函数，它会随m的 增加而无休止增大吗？ 这可以演变为求极限问题。 套用极限公式可知，原式 所以，实际利率不会无限制增加，它的值逼近极限。具体值 是多大？我们举例计算比较。 给定年利率， 计算年有效利率的极 限值，并算出差值验证上边的结论。 从计算结果可以发现， 年有效利率肯定大于名义利率， 二者 的差值随名义利率 r 的增加而增大， 但差值的绝对值很小。 这也 验证了上面的结论。 再者银行年利率 （名义利率）难以超过 10% ， 即使无限次计息实际利率相差也不到 1%，年内多次计息没有什 么实际的经济意义。 本文给出了高等数学应用分析方法， 对于经济问题的定性分 析具有一定的借鉴意义，希望能起到抛砖引玉的作用。 【