化工项目经济评价技术概述5.1财务分析评价概述.ppt

第五章 化工项目财务分析与评价 第一节 概述 第二节 财务盈利能力分析 第三节 偿债能力分析 第四节 财务生存能力分析 第五节 不确定性及分析风险 第一节 概述 一、化工项目财务分析与评价的含义 化工项目财务分析与评价是在现行会计准则、会计制度、税收法规和价格体系下，通过财务效益与费用的预测，编制财务报表，计算评价指标，对化学工业领域的建设项目进行财务盈利能力分析、偿债能力分析、财务生存能力分析，以及不确定性分析，判断项目的财务可行性，明确项目对财务主体的价值以及对投资者的贡献，为投资决策、融资决策以及银行审贷提供依据。 二．化工项目财务分析与评价的作用 １．是项目决策分析与评价的重要组成部分。 在化工项目的决策分析与评价的各个阶段中，无论是机会研究、项目建议书、初步可行性研究还是可行性研究，财务分析与评价都是其中的重要组成部分。 第一节 概述 ２．是投资决策的重要依据。 财务分析与评价中的盈利能力分析结论是投资决策的基本依据，其中项目资本金盈利能力分析结论同时也是融资决策的依据；偿债能力分析结论不仅是债权人决策贷款与否的依据，也是投资人确定融资方案的重要依据。 ３．在项目和方案比选中起着重要的作用。 项目决策分析与评价的精髓是方案比选。在规模、技术、工程等方面都必须通过方案比选予以优化，财务分析与评价的结果是方案比选的重要依据。 ４．财务分析与评价中的财务生存能力分析对项目，特别是非经营性项目的财务可持续性的考察起着重要的作用。 第一节 概述 三．化工项目财务分析与评价的内容 1、在明确项目评价范围的基础上，根据项目性质和融资方式选取适宜的方法。 2、选取必要的基础数据进行财务效益与费用的估算，编制相关辅助报表。 3、进行财务分析，即编制财务分析报表和计算财务分析指标。进行盈利能力、偿债能力和财务生存能力分析。 4、在对初步设定的建设方案进行财务分析后，还应进行不确定性分析，包括盈亏平衡分析和敏感性分析。 第一节 概述 四、化工项目财务分析与评价的步骤 第一节 概述 如上图所示，项目财务分析与评价可分为融资前分析和融资后分析。 融资前分析只进行盈利能力分析，并以项目投资折现现金流量分析为主，计算项目投资内部收益率和项目净现值指标，也可计算投资回收期指标（静态）。 融资后分析主要是针对项目资本金折现现金流量和投资各方折现现金流量进行分析，包括项目的盈利能力分析、偿债能力分析和财务生存能力分析，进而判断项目方案在融资条件下的合理性。融资后分析是必选融资方案，进行融资决策和投资者最终决定出资的依据。可行性研究阶段必须进行融资后分析，但只是阶段性的。实践中，在可行性研究报告完成之后，还需要进一步深化融资后分析，才能完成最终融资决策。 * *