股权投资基金知识.ppt

2021/3/26 * 反稀释条款:也称反股权摊薄协议,,是用于优先股协议中的一个条款,是指在目标公司进行后续项目融资或者定向增发过程中,私募投资人避免自己的股份贬值及份额被过分稀释而采取的措施 ,保证了后进投资人不能稀释之前投资人的股权,需要在新投资进行时作适当调整。 优先清偿条款:企业管理人不得先于基金公司退出企业,即使有这样的意愿,也是基金公司先退 2021/3/26 * 2021/3/26 * 三.PE 基金如何实现收益? PE基金投资企业后,通过企业股权升值后退出实现收益,退出方式较多,比如:IPO 上市、并购、管理层回购和股权转让。 国内最理想的退出方式是 IPO 上市,资本市场的资本溢价功能会给投资带来优越的回报。 相应的配套机制: 1.主板市场:经过股权分置改革,主板市场解决了制度性障碍。自 2006 年 6 月融资功能恢复以来至 2007 年 9 月底,主板市场共有 30 起 IPO 和 89 起再融资,合计规模 5349 亿元。 2021/3/26 * 2.中小企业板:自 2004 年 6 月由深交所推出以来,中小企业板发展迅速,截至 2007 年 9 月底,中小企业板已有 174 家上市公司,总市值达到 8427 亿元。 3.创业板:2009年9月深交所推出创业板市场,是为了适应自主创新企业及其他成长型创业企业发展需要而设立的市场,上市门槛将低于目前的主板和中小板,可以为更多的企业提供上市融资的渠道。 4.场外交易市场:代办股份转让系统试点园区的扩大,以及证监会非上市公众公司监督办公室的成立将为场外交易市场的发展起到巨大的促进作用。这有望成为交易最活跃的退出渠道。并购主要是同行业内企业间的收购等行为,是产业链整合的过程,是大规模资本投资后退出的常用渠道。 2021/3/26 * 四.投资者如何获得基金的信息? PE 基金的信息披露保证投资透明度。基金会有定期的报告,频度可以是季度、半年度或者年度。报告中会有最新的被投资企业的财务数据。对于重大事件,PE 基金会召开临时合伙人会议,进行详细沟通。有些基金还会不定期带投资人 参观被投资企业。 2021/3/26 * 五.投资者如何获取收益? PE 基金通过投资于未上市企业,企业上市后,基金在证券市场卖出原先持有的股份实现收益,立即以分红形式将收益分配给投资者。由于投资周期较长,PE 基金一般没有红利再投资的形式。在基金运作到期时,基金通过清算将所有收益按一定比例分配给投资者。 2021/3/26 * 2021/3/26 * 国际上参与PE的群体 2021/3/26 * 北京市五部门颁布《关于促进股权投资基金业发展的意见》 2021/3/26 * 北京市五部门颁布《关于促进股权投资基金业发展的意见》 《意见》共19条,主要可概括为税收政策、财政支持政策、综合配套服务及行业自律建设等四方面内容。它的出台标志着: （一）发展股权投资基金业对首都经济发展具有重要作用。??? 从国际经验来看,股权投资已成为机构投资者不可或缺的资产配置工具,股权投资基金市场已经发展成为资产管理市场的重要组成部分。 （二）市领导高度重视股权投资基金业发展。 刘淇书记、郭金龙市长、吉林常务副市长、黎晓宏秘书长多次做出专门批示,要求加快股权投资基金业发展 2009.1.19 2021/3/26 * （三）北京作为股权投资基金中心的地位得到市场的充分认可。??? 自2008年6月20日以来,截至2008年12月底,有意在北京设立股权投资基金的机构达34家,计划募集资金总额达1520亿元,其中,已经注册或进入注册程序的18家,注册资金15亿元,计划募集资金总额达800亿元。 2021/3/26 * 当前投资PE基金的机会分析 当前的环境是怎样的? PE在其发展过程中表现是怎样的? PE作为一种投资方式的综合评判。 2021/3/26 * 2021/3/26 * 我们的投资理财渠道有哪些? 一.必须型理财:储蓄、保险 二.稳健型理财:国债、优质企业债券 三.激进型理财:公募基金、股票、期货等。 四.其它型理财:置业（买房子）、收藏艺术品 购买黄金等。 那么有没有考虑到私募基金呢?? 2021/3/26 * 2021/3/26 * 2021/3/26 * 2021/3/26 * 2021/3/26 * 2021/3/26 * 2021/3/26 * 2021/3/26 * 2021/3/26 * 2021/3/26 * 2021/3/26 * 一个人成功条件 一.选择一个好的行业 二.细节决定成败 1.良好的职