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论城市基础设施融资租赁及PPP模式的可行性 城市基础设施融资租赁模式探讨 二、城市基础设施融资租赁业务理念 ??响应国家政策号召 ??盘活政府存量资产 ??提供增量项目资本金 ??拓宽政府融资渠道 城市基础设施融资租赁模式探讨 三、城市基础设施融资租赁业务适用范围 ??能源设施：电力、煤气、天然气、液化石油气、暖气和新兴太阳能 设施等； ??供、排水设施：水资源保护、水库、自来水厂、供水管网、排水和 污水处理； ??交通设施：铁路、航运、长途汽车、高速公路、道路、桥梁、隧道、 地铁、 轻轨高架、公共交通、停车场、轮渡、仓储物流等； ??环保设施：如园林绿化、垃圾收集与处理、污染治理等； ??房产类设施：商业房产、办公楼、商场等； ??通信设施：电信、通信、信息网络等。 城市基础设施融资租赁模式探讨 四、城市基础设施融资租赁业务模式设计 PPP模式 中联资本及其一致行动机构利用高度市场化竞争机制下的资源整 合优势，推荐具有较强投融资能力的社会化资本方平台参与地方政府 以存量带增量的PPP 综合开发。由中联资本及其一致行动机构向政府 购买已建成可确权的存量资产并出租给 项目运营公司使用，租赁资金 用于新增项目建设。 具体的运作模式可以采取“TLOT”(转让‐租赁‐运营‐移交）的模式， 具体模式介绍如下： 城市基础设施融资租赁模式探讨 ??PPP模式一（融资模式） 1、政府按照国家相关政策要求以存量资产发起PPP项目，并向社会公 开招标（需设置一定的准入门槛和商务条款以防止恶意竞争，如控制 社会资本回报率，限制社会资本融资方式等，中联资本及其一致行动 机构将推荐适合社会资本参与招标）； 2、签署PPP协议，中标社会资本方参与设立项目公司； 3、中联资本及其一致行动机构向政府购买存量资产，并将资产出租 给项目公司使用，租赁资金支付给政府用于增量项目资本金使用； 4、运营期（通常为10年以上）内项目公司负责存量资产运营、维护 并提供相应服务，政府每年向项目公司发放运营补贴，项目公司向 中联资本及其一致行动机构支付租金； 5、根据相关合同约定，运营期满中联资本及其一致行动机构将项目 资产移交给政府。 城市基础设施融资租赁模式探讨 ??交易结构图 中联资本及其 一致行动机构 城市基础设施融资租赁模式探讨 ??PPP模式二（政府引导基金模式） 操作流程： 1、由政府、基金公司、金融机构共同发起有限合伙的PPP产业基金，其中 政府引导资金作为LP占比可在10%‐20%，GP可以进入某证券旗下基金管理 公司， 其他金融机构可作为优先LP介入； 2、政府或授权机构通过公开招标、邀请招标、竞争性谈判等方式选择社 会资本,产业基金设立PPP项目公司作为社会资本向政府购买资产并运营该 资产.SPV向政府支付的购买价款，该款项可以用于原有债务置换、用于增 量项目建设或滚入政府引导资金扩大资金池规模，运营期内政府采用政府 付费的模式向运营公司支付运营费用， 3、项目公司将资产转让给租赁公司并租回使用，租赁资金可回归PPP产业 基金完成投资者退出或投入增量PPP项目建设，租赁期内SPV向租赁公司支 付租金。 城市基础设施融资租赁模式探讨 ??交易结构图 图释： GP：基金牵头人，负责基金的设立、管理，可以是专业管理公司，国 有金融公司等，或上述机构联合体。 LP：基金合伙人，分为优先LP和劣后LP（ 基金合伙人根据出资比例3:1设立的优先与劣后级 别，优先LP可优先获得返还 投资本金，劣后在优先LP本金收回后获得返还本金。） 城市基础设施融资租赁模式探讨 ??政府采购模式 中联资本及其一致行动机构利用强大的股东背景和资金优势，直 接介入城市基础设施项目融资，采用传统的售后回租模式，助力地方 政府盘活存量，用好增量。由政府向资产所有权人采购基本公共服务 ，中联资本及其一致行动机构向项目资产所有权人购买存量资产并租 回其使用，租赁资金相当于该资产所有权人的自有资金，可以用于增 量项目建设资本金使用。 具体交易模式如下： 城市基础设施融资租赁模式探讨 ??政府采购模式 1、符合国家相关政策规定的合格购买主体通过单一来源采购的方式购 买基本公共服务并确定承接主体； 2、承接主体与购买主体签订采购合同； 3、中联资本及其一致行动机构向承接主体购买存量资产，并租回其使 用，租赁资金支付给承接主体可用于增量项目资本金使用； 4、运营期（通常为10年以上）内承接主体负责存量资产运营、维护并 提供相应服务，政府每年向承接主体发放采购服务费，承接主体向中 联资本及其一致行动机构支付租金； 5、根据相关合同约定,运营期满中联资本及其一致行动