【影视综艺娱乐-研报】传媒行业：重点影片陆续定档看好电影市场票房复苏，关注芒果超媒电商业务布局-20200906-中信建投-29页.pdfVIP

证券研究报告·行业动态 重点影片陆续定档看好电影市场票房复苏，关 传媒 注芒果超媒电商业务布局 【市场走势回顾】 本周传媒板指下跌0.6%，上证综指下跌1.42%，深证成指下跌1.41%，创业板指下跌 0.93% 。本周板块涨幅前三：联建光电（39.95% ）、焦点科技（36.15% ）、华谊嘉信 （15.38%）；本周板块跌幅前三：三七互娱（-7.96% ）、新媒股份（-9.31% ）、宣亚 维持 强于大市 国际（-14.00%）。 【本周观点】 游戏仍然是目前传媒行业业绩确定度较高，成长空间仍在的重点板块，我们关注两条 杨艾莉 新思路：1）传统文化国风或成下一个游戏题材风口。本周IOS 畅销榜前10 中6 款 游戏为传统文化 国风游戏，《江南百景图》《三国志战略版》表现亮眼，腾讯《天 yangaili@ 涯明月刀》在核心游戏玩家中声量较高，若能成功破圈，或成腾讯继大逃杀、MOBA SAC 执证编号：S1440519060002 游戏后又一流水支柱；2 ）关注我国主机游戏发展情况。从研发端，我国独立游戏工作 室游戏科学研发的《黑神话：悟空》已达 3A 水准，在国内与海外社交网站获得高关 夏洲桐 注度，腾讯光子工作室在洛杉矶开设新址专研3A 大作；需求端，腾讯代理的国行Switch 借《健身环大冒险》销量走高，9 月 3 日京东和天猫平台快速被销售一空，二次补货 xiazhoutong@ 后不久告罄；渠道端，随着 5G 建设加速，大屏云游戏或成第一个普及应用，其视觉 体验超前、免下载的特性与主机游戏高度适配，或成主机游戏今后有力的走量渠道。 【板块观点】 SAC 执证编号：S1440520050003 1、游戏：9 月第一批国产版号下发，三七互娱加快SLG 布局。1）新版号重点关注祖 龙SLG 大作《鸿图之下》：本周9 月第一批国产游戏版号下发，包含55 手游及2 款 发布日期： 2020 年09 月06 日 端游。其中腾讯代理两款游戏：祖龙《鸿图之下》和像素软件《妄想山海》，前者是 一款由UE4 引擎开发的三国题材SLG 大作，目前Taptap 评分9.0，官网预约人数超100 万，游戏6 月10 日开启首测，关注后续调试及公测节奏。另外网易《幻书启世录》、 市场表现 巨人网络《超自然行动组》、电魂网络《元能失控》和龙图游戏《无神之界》均在列。 2 ）三七互娱战略投资易娱网络。三七互娱战略入股游戏开发商上海易娱网络科技有限 72% 公司，未来将拥有易娱网络研发产品的优先代理发行权。易娱网络创建于 2010 年， 52% 2015 年7 月开始涉足全球SLG 市场，专注于长线SLG 产品的研发，拥有 《暗黑西游 记》《Ocean Wars》《Puzzles Conquest》等多款自研游戏，三七进一步加快在SLG 32% 等多元品类游戏布局的进度。重点推荐掌趣科技，三七互娱，完美世界，吉比特。