【影视综艺娱乐-研报】传媒行业专题研究：元旦实现开门红，2021电影行业有望触底反弹-20210112-中原证券-18页.pdfVIP

传媒 分析师:乔琪 元旦实现开门红，2021 电影行业有望触 登记编码：S0730520090001 底反弹 qiaoqi@ 021 ——传媒行业专题研究 证券研究报告-行业专题研究 强于大市 （维持） 传媒相对沪深 300指数表现 发布日期：2021 年01 月12 日 投资要点: 传媒 沪深300 24% 2020 年电影市场在疫情的影响下，行业停摆，不论是上游的内容 17% 制作到中游的宣传发行再到下游的放映都承受了巨大的压力，在 10% 3% 面临几乎无收入的环境下仍然还需要支付人力、租金、设备维护 -4% 等刚性成本。但随着国内疫情有效控制、居民工作生活恢复正常 2020-01 2020-05 2020-09 -11% -18% 节奏，国内电影市场也逐渐复苏，国庆档、元旦档票房和观影人 次都有明显的好转。 相关报告 随着春节档临近，多部涵盖不同题材不同类型的影片定档，在2021 1 《传媒行业周报:12 月游戏版号下发，图书 年有望在2020 年低基数之下实现大幅增长。新冠疫苗的逐渐落地 市场首次负增长》 2021-01-11 有望降低公共卫生风险，保障行业常态化运行。 2 《传媒行业周报:元旦单日6 亿票房破纪录， 传统分发渠道和游戏 CP 方博弈再现》 从内容端来看，近几年头部优质影片的票房集中度越来越高，在 2021-01-04 2020 年的特殊环境下，头部影片的票房占比更是了大幅的提升， 3 《传媒行业周报:贺岁档影片带动票房回暖， 显示出行业“内容为王”的趋势确立，未来行业增长的核心保障 关注元旦假期娱乐需求》 2020-12-28 在于优质内容的供给。 2021 年电影市场有望迎来内容大年，我们认为主要原因有两个： 联系人： 朱宇澍 一是2021年是中国共产党建党100周年，主旋律献礼片数量较多， 电话： 021 参考过往两年的主旋律影片优异的票房和口碑表现，2021 年主旋 地址： 上海浦东新区世纪大道1600 号14楼 律影片的表现值得期待；二是在 2020 年撤档的海外大片有望在 邮编： 200122 2021 年陆续改档上映，而海外大片的引进也有望进一步丰富国内