电动自行车锂电行业分析报告.docx

电动自行车锂电行业 分析报告 目 录 一、电动自行车经历了黄金十年 4 1、中国电动自行车飞速发展 4 2、电动自行车产能主要集中在苏、浙、津、沪 7 二、电动自行车行业的困境与出路 10 1、2011 年铅酸电动自行车遭遇行业冬天 10 （1）与电摩国标贴身肉搏数年，争议暂被搁置 11 （2）四部委文件：禁止超标电动车上路 12 （3）九部委文件：淘汰环评不达标铅酸电池产能 12 2、铅酸电动自行车企业或现倒闭潮 13 （1）电动自行车企业发展不平衡，存在“散而弱”的问题 13 （2）企业压力难缓解，或现倒闭潮 14 3、电动自行车锂电化是唯一的出路 15 （1）锂电池为电动自行车迎新生 15 （2）锂电价格下降 具备核心竞争力 17 三、2012：电动自行车将开启锂电化“元年” 19 1、锂电自行车蕴含百亿元市场 21 2、电动自行车锂电行业板块格局初步形成 24 四、行业投资策略与重点公司简况 26 1、投资策略 26 2、重点公司 27 （1）西藏城投 27 （2）中信国安 28 （3）当升科技 29 （4）金瑞科技 31 五、风险提示 32 众所周知，新能源汽车是未来的发展方向，对锂电池将有爆发性的需求增长。但由于技术和价格因素制约，其产业化时间尚不明确。同时，市场对电动自行车用锂电池的需求关注较少。按照每辆纯电动汽车20KWh、电动自行车0.36KWh的能量需求估算，一辆电动汽车的锂电需求是后者的56倍。然而我国的电动自行车保有量已经达到1.35 亿辆，锂电自行车仅占0.32%。2010年锂电自行车销售40.2万辆，年均复合增长率60%以上。铅酸电池整治、电动自行车行业标准限制、以及锂电价格持续下降，正在加速锂电电动自行车时代的到来。 一、电动自行车经历了黄金十年 1、中国电动自行车飞速发展 中国是自行车大国，传统自行车的生产量、贸易量占全球 70% 以上。同时，中国还是全球最大的电动自行车生产和消费国，年产量和消费量占世界总产量和消费量的比重均超过 90%。2010 年，中国共生产电动自行车 2954 万辆，同比增长 33%。 相对于传统自行车，中国的电动自行车算是后起之秀。1983 年上海自行车二厂试制成功第一辆铅酸电动自行车，1995 年清华大学研制出采用轮毂电机的电动自行车，2000 年开始大规模进入家庭， 电动自行车步入了黄金发展期。 电动自行车已经成为自行车全行业中最主要的收入和利润来源。以 2009 年为例，电动自行车产量 2369 万辆，占全行业总产量 9975 万辆的 23.7%，但是产值和利润已经分别占到 35.1%和 40.7%。 2010 年，电动自行车出口快速增长，累计出口 58.5 万辆，出口 单价突破 400 美元/辆大关。日本、西欧、北美是电动自行车出口的主要市场。 电动车自行车行业的发展，业内普遍认为已经历了三个发展阶段：初级阶段、初级生产规模化阶段、超速发展阶段。 也正是从2005年起，锂电自行车开始出现在中国市场。 2、电动自行车产能主要集中在苏、浙、津、沪 2011 年最新统计，我国电动自行车社会保有量已经达到1.3 亿辆。全国每百户城镇居民的社会保有量，2009 年是 29 辆，2011 年 3 月份已经达到了 32 辆，其中江苏省电动自行车每百户社会保有量达到79 辆。 电动自行车企业主要是通过生产许可证制度，截止到 2007 年 4 月 30 日全国共有 2092 家公司，主要分布在江苏、浙江、天津、上海、广东和山东等地，占全国获得生产许可证企业的 88%。 2010 年，天津共生产电动自行车 1343 万辆，居国内首位。依据天津自行车的配套优势，天津地区 9 成以上的电动自行车企业是由自行车企业升级而来，知名企业有健威、小鸟、邦德等。江苏是中国豪华款电动自行车的主要产区，重点生产企业有新日、雅迪、速派奇等。江苏新日是中国最大的电动车生产企业之一，具备年产各类电动车500 万辆的能力，电动车产量连续6 年居世界第一位。浙江是中国电动自行车生产大省，知名品牌有绿源、蓝贝、星月神等。 二、电动自行车行业的困境与出路 1、2011 年铅酸电动自行车遭遇行业冬天 电动自行车经历了十年黄金期，却在2011年遭遇寒冬。该行业一切“遭遇”，几乎都与一份“久远”的标准相关。 1999年5月，国家质量监督局发布GB17761-1999《电动自行车通用技术条件》国家标准，同年10月1日执行。此标准是在原轻工行业标准QB2302-1997《电动自行车安全通用技术条件》基础上修改而成， 自1999年以来至今未更改。据专家介绍，现在最低配置的电动自行车， 应该是36V、10Ah铅酸电池。按照该最低配置，整车质量也将远远超过40公斤。因此，基本没有电动自行车达标。 但恰恰是十多年前对电动自行车关