期权定喔价公式的推导.ppt

3;4;  三个数学概念:;;;;;;;;; 风险对冲 随机过程 偏微分方程;资产定价基本原理;实际贴现率（effective rate of discount）;利息力（force of interest）;;;;;风险证券t时刻的价格St遵循几何布朗运动，而满足下列随机微分方程： 风险证券的折现价格 就是折现价格。 这说明 仍然遵循几何布朗运动，且只有当 时才是鞅。 μ——股票价格的平均（瞬时）收益率; r——无风险（瞬时）收益率。 根据资产定价基本原理，只要市场上没有套利机会，那么就一定存在一种等价的概率测度，使得所有证券及其组合的折现价格都成为鞅。这时所有证券价格的平均收益率都与无风险收益率一致。 ;;;;;当;28;风险中性理论;风险中性定价原理;;