M1与债券市场相关性分析.docVIP

编号： 时间：2021年x月x日 书山有路勤为径，学海无涯苦作舟 页码：第 PAGE 4页 共 NUMPAGES 4页 第 第 PAGE 4 页 共 NUMPAGES 4 页 M1与债券市场相关性分析 摘要：本文介绍了研究M1与债市相关性意义，分析了M1与债市相关的原因，证实了M1是债市的领先指标。通过尝试研究M1和债市相关性研究，把握债券市场收益率走向，探索下一步的投资策略。 关键词：M1；债市；收益率 一、研究背景 今年中国宏观经济和金融市场的波动很大，由于我国地产基建等占经济的比重较大等原因，货币供应数据往往领先于经济数据，是良好的经济预测依据。通过对比2002年至今M1、GDP同比增速图，看出M1同比增速领先GDP同比增速2个月左右，M1拐点最为接近经济拐点。另外M1每个周期持续40个月左右，规律性更强。M1是货币供应数据中有效连接经济运行和资本市场的宏观指标。债券收益率曲线反映了不同期限的利率水平，与经济增长水平、货币政策、主体资质、品种的流动性等多方面因素有关。因国债属无风险利率品种，样本数据大，流动性好，可研究性强，较为客观地反应债券收益率走势。而十年国债在存量国债中占比较高，因此本文选取十年国债到期收益率作为债市收益率研究对象。通过尝试研究M1和债市相关性研究，把握债券市场收益率走向，探索下一步的投资策略。本文的