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“十四五”银行业开启发展新格局 ——中国银行全球银行业展望报告（2021 年第 2 季度） 2021 年上半年，各国常态化疫情防控叠加疫苗接种的推进，全球经济进入复苏拐点，为全球银行业经营业绩和资产质量的修复提供良好的外部环境。但是，各国央行宽松货币政策短期难以退出，全球低利率环境延续，全球银行业的净息差依然面临较大挑战。随着经济恢复步伐加快，中国银行业经营体现以下几个特点：资产规模保持稳定增长，净利润改善迹象更加明显，不良贷款率小幅上升，持续多渠道补充资本金。总体来看，2021 年是“十四五”开局之年，面临“双循环”的新格局，中国银行业将进入发展新阶段。 一、全球银行业发展回顾与 2021 年上半年展望 （一） 2021 年以来全球银行业经营环境总体改善 全球经济恢复性增长。2021 年以来，疫苗接种、主要国家经济刺激计划等因素将推动全球经济实现恢复性增长。普华永道最新发布的年度全球企业高管 调查显示，76%的企业高管看好世界经济增长趋势。2021 年 2 月，摩根大通全球采购经理指数（PMI）提升至 53.2，连续 8 个月处于荣枯线之上。全球经济政策不确定性指数由 2020 年 5 月的高点 429.43 下降至 2021 年 1 月的 272.57（图 ，接近 2019 年 12 月疫情爆发前的水平（263.68）。在全球经济复苏的背景下，主要经济体银行业不再延续疫情下逆势扩张的态势，资产规模有望实现平稳增长。2021 年 1 月，美国和欧元区银行业资产规模同比增速分别为 15.7%和 5.6%，分别较上月末下降 0.7 和 1.9 个百分点（图 2）。 图 1：全球经济政策不确定性指数 图 2：中美欧银行业资产同比增速（%） 430 25 中国 美国 欧元区 380 20 330 15 280 10 230 5 180 0 130 -5 80 2013-01 2017-01 2021-01 -10 2011-01 2014-01 2017-01 2020-01 资料来源：WIND，各国监管机构，中国银行研究院 各国利率维持历史低位。根据 BIS 数据，2021 年 1 月，主要发达市场加权 平均利率水平为 0.06%，连续 11 个月保持不变（图 3），其中美国、欧元区、日 本持续维持低利率、负利率环境不变；主要新兴市场加权平均利率水平为 4.11%。 其中，土耳其于 2010 年 9 月、11 月和 12 月连续三次大幅加息后，主要政策利率维持在 17%的高位；其他新兴市场利率均处于历史低位，泰国和马来西亚的政策利率已分别降至 0.5%及 1.75%，印尼在 2021 年 2 月再度降息至记录新低的 3.5%，俄罗斯央行在 2021 年的首次会议上连续第四次维持关键利率不变。低利率和降息周期将进一步挤压全球银行业盈利空间，同时对银行业务多元化发展、风险管理能力等提出了更高的要求。 图 3：主要发达市场和新兴市场平均利率变动情况（%） 7 6 5 4 3 2 1 0 2015-1 2016-10 2018-7 2020-4 发达市场平均利率 新兴市场平均利率 注：平均利率水平根据各国 GDP 规模加权平均计算，发达市场包括美国、欧元区、日本、英国、澳大利亚；新兴市场包括巴西、俄罗斯、印度、中国、南非、印尼、墨西哥、马来西亚、菲律宾、泰国、土耳其等。 资料来源：BIS，中国银行研究院 金融监管政策变化相对平稳。2021 年一季度，各国金融监管环境仍以维持金融服务稳定、确保银行稳健经营为主。2021 年 1 月 18 日，美联储确认针对大银行的逆周期资本缓冲（CCyB）将维持在目前的 0%水平不变。该资本缓冲器是一种针对大银行的宏观审慎监管工具，当美联储认为大银行的未来损失风险高于正常水平，则会相应提高大型银行的资本要求。CCyB 维持在 0 不变意 味着银行资本仍然充足。俄罗斯于 2020 年 3 月采取了针对银行的监管宽松措施，包括资本充足率的计算、暂缓计提贷款损失拨备等方面。近期俄罗斯监管机构表示将该项宽松措施的截止日期确认为 2021 年 7 月 1 日。随着金融新业态不断发展，绿色金融、金融科技等领域的监管持续强化。2021 年 3 月，欧盟《可持续金融披露规定》开始实施，对金融产品的 ESG 披露标准进一步强化；英国竞争与市场管理局（CMA）发布有关进一步完善开放银行治理的咨询意见稿，以进一步优化开放银行平台的信息共享、合规性安排、监督治理等机制（表 1）。 表 1：2021 年 1 季度部分金融监管政策及其影响 时间 主要金融监管政策动向 主要影响 美国 2021.1 美联储确认针对大银行的逆周期资本缓冲(CCyB)将维持在目前的 0水平不变。 在美国银行业经历了疫情和经济衰退冲击之后继续将