后疫情时代OTC产业投资机会.pptxVIP

CONTENTS目录OTC行业概览OTC中药领域低谷已过，否极泰来静待花开营销模式变革下连锁药店渠道端价值渐显投资策略风险因素11.1 OTC行业概览OTC药品集中在感冒、止痛、消化领域：根据中国非处方药物学会的 分类，我国 OTC 药物主要分为9大类，包括感冒、胃肠、妇科炎症、 止咳化痰、解热镇痛、皮肤外用、咽喉、维生素和其他。从领域看， 感冒药、止痛药、消化道疾病治疗药品是当今全球OTC药品市场的主 导产品。中成药占比近8成：目前我国现有各类药物大约1.6万种，其中OTC产 品近4800个。在OTC品种中，中成药近3800个，化学药1000余种。所 有OTC产品中，双跨产品有2300余个。其中，中成药双跨品种为2000 多个，化药双跨品种为300多个。OTC药品通常具有安全性高、疗效确切、使用方便、品牌效应消费者 自选等特点。OTC即非处方药，指由国家卫生行政部门公布的，不需要执业 医师开写处方，一般消费者可以自行判断、购买和使用的药品。根据药品安全性程度，OTC药品被分为甲、乙两类。OTC药品分类OTC种类 安全性程度 销售场所安全性相对乙类非处方药更 低，应在执业药师指导下购 买使用具有《药品经营企业许可证》的零售企 业（医疗机构、零售药店等）甲类OTC经省级药品监督管理部门或其授权的药品监督管理部门批准的其它商业企业（包括超市、宾馆等）乙类OTC安全性较高，副作用少OTC药品特点资料来源：国家药监局，中信证券研究部OTC药品： 感冒、胃 肠、妇科 炎症、止 咳化痰、 解热镇痛、 皮肤外用、 咽喉、维 生素等甲类非处方药乙类非处方药2资料来源：中信证券研究部资料来源：国大药房1.2 中国OTC行业起步晚但发展快，多项红利推动市场长期向好我国OTC市场处于起步发展阶段：关于处方药和非处方药 的划分出现于2000年之后。1997年7月出台的《处方药与非 处方药分类管理办法》公布了国家第一批非处方药目录，并 于2000年1月1日实施。中国OTC行业呈不断增长态势：从2000年药品分类制度正 式实施以来，我国的OTC市场规模已由2000年的253亿元增 长到2019年的2914亿元，近20年增长了11倍多。中国OTC 行业的销售额年均增长15-20%，虽略低于整体药品市场增 速，但远高于世界OTC 行业发展增速（3%左右）。行业红利持续兑现，推动OTC市场长期向好居民自我药疗意识和保健意识不断提升推动 OTC 行业发展人口老龄化加剧、慢性病患病率上升带来旺盛市场需求医药新零售、电子商务带来成长新空间医疗机构用药和OTC准入政策监管趋严，OTC大品牌逐渐 成为稀缺资源2014-2020年中国OTC市场规模（亿元）及同比增速（%）资料来源：智研咨询，中信证券研究部32. OTC中药领域低谷已过，否极泰来、静待花开I. 消费升级驱动下中药行业景气度长期上行II. 健康中国全面推进，中医药板块迎来政策利好III.中医治疗纳入新冠诊疗指南，以中药为代表的品牌OTC受到关注42.1 消费升级驱动下中药行业景气度长期上行中药销售额企稳回升：从销售终端看，受疫情冲击影响，2020年上半年中药销售额大幅下滑，但三季度开始回暖。2019 年样本医院中药终端销售规模为52.28亿元，同比增加0.68%；相较于过去两年来的负增长，开始出现止跌的迹象。居民消费升级，驱动中药行业保持增长：从消费端看，随着居民收入水平的不断提高，居民医疗保健消费意愿进一步提 升，消费者更加关注个人的健康状态，注重养生保健。而中医药在治未病、辨正施治方面逐步被社会大众认可；在消费者 主要倾向于向优势品牌聚集，有利于品牌中药的发展。2012-2020 H1样本医院终端中药销售规模（亿元）5资料来源： PDB ，中信证券研究部2.2 健康中国全面推进，中医药板块迎来政策利好产业政策落地，中药板块获迎格局优化2020年10月29日，第十九届中央委员会第五次全体会议通过《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划 和二〇三五年远景目标的建议》，此次《建议》明确提出坚持中西医并重，大力发展中医药事业，习总书记也在各个场合 对中医药工作做出重要指示，并赞扬了在疫情防控中中医发挥的重要作用。2020年6月1日起施行的《中华人民共和国基本医疗卫生与健康促进法》也提出加强中药的保护与发展，充分发挥中药的特色与优势，坚持中西医并重、传承与创新相结合，并明确了资金保障方法，这将提升国内医药市场中医药的占有率，并利好中医药企业发展。近年来我国中药产业利好政策梳理产业政策发布机构出台时间主要内容《中医药发展战略规划纲要（2016－2030年）》国务院2016.02以提高中医药发展水平为中心，完善符合中医药特点的管理体制和政策机制，拓展中医药服务领域，促进中西医结合《中医药发展“十三五