2021年度金融市场学笔记自考金融市场学考点版串讲自考笔记.doc

前　言 《金融市场学》课程，是金融专业基本课程，课程内容以金融市场为研究对象，重要涉及同业拆借市场、票据市场、债券市场、股票市场、证券投资基金市场、外汇市场、黄金市场、金融衍生品市场、国际金融市场以及金融市场监管等内容。通过掌握上述金融市场学基本概念、基本原理达到纯熟运用并能解决金融市场中有关问题。为此考生在学习本课程时应具备必要经济和金融方面知识（如货币银行学等）。另一方面，本课程又为经济管理类各专业后继课程奠定必要金融知识基本。 本课程学习重点涉及票据市场、债券市场、股票市场、证券投资基金市场、外汇市场、金融衍生品市场和国际金融市场有关方面内容。 基本目的： 1.掌握金融市场基本概念、基本理论和研究办法，熟悉金融市场市场构成，掌握各种金融工具特性与应用。 2.理解金融市场运营机制及功能。 3.可以运用所学理论、知识和办法分析解决金融市场有关问题。 第一章 金融市场概念与构成要素 本章学习重要内容： 本章从金融市场概念和构成要素入手，探讨了金融市场产生、发展和新趋势，简介了金融市场分类和功能，为进一步学习背面各章内容做好准备。 第一节　金融市场概念与构成要素 本节重要内容 （一）金融市场概念 （二）金融市场构成要素：交易主体；交易对象；交易机制。 （三）金融市场产生和发展：国外金融市场产生与发展；改革开放后国内金融市场重要发展过程。 （四）金融市场新趋势：资产证券化；金融自由化；金融全球化；金融工程化。 一、金融市场概念 金融市场是指以金融资产为交易对象、以金融资产供应方和需求方为交易主体形成交易机制及其关系总和。这一概念有三个要点：一是金融资产交易场合既可以是有形亦可以是无形；二是金融资产供应方和需求方（资金供应者和资金需求者）形成供求关系会在金融市场中得到反映；三是金融资产交易过程中运营机制，特别是价格机制（利率、汇率、证券价格等），是影响金融市场健康运营重要因素。 在市场经济条件下，市场在配备社会资源中起着基本性作用。市场体系分为产品市场和要素市场，而金融市场是要素市场重要构成某些。在当代市场经济中，各种交易活动都要通过资金流动来实现，因而金融市场在整个市场体系中起着举足轻重作用。 二、金融市场构成要素 金融市场构成要素重要有三个方面：交易主体、交易对象和交易机制。（识记，重点） （一）金融市场交易主体 金融市场重要交易主体涉及资金需求者、资金供应者和金融中介。资金供应者，也即投资者，是指为了获取收益而购买金融工具经济主体；资金需求者，也即筹资者，是指因资金短缺而在金融市场上筹集资金经济主体；金融中介，是指为资金需求者和供应者提供中介服务，以获取相应报酬一类特定金融交易主体。 除投资者、筹资者和金融中介这三类最基本交易主体之外，金融市场交易主体还涉及套期保值者（通过金融市场转嫁风险）、套利者（运用市场定价低效率以获取无风险利润）和监管者（指中央银行和其她监管机构）等。 在金融市场上，有着众多参加者，例如公司、居民、金融机构、政府机构、中央银行等。这些参加者，都是金融市场交易主体，扮演着一种或各种交易主体角色。 1.公司 在大多数国家，公司是金融市场最重要资金需求者，它们需要通过金融市场，筹集生产经营所需要资金，以扩大经营规模。同步，公司也是金融市场重要资金供应者。公司在生产经营过程中，产生资金闲置，为了保值、增值，公司也会暂时将资金使用权转让出去，从而获取收益。除此之外，公司也有套期保值需要，从而可以更好地规避各种风险。 2.居民 普通来说，居民个人往往是资金供应者。居民为了使手中资金可以得到增值，同步将闲散资金汇集起来以备不时之需，这都使得居民有在金融市场上投资需要。居民通过在金融市场购买各种有价证券进行投资，可以满足寻常流动性需求，也可以获得收益。另一方面，居民有时还是资金需求者。由于居民有时会晤临大额消费状况，如购买房产、汽车等，但自身又无法提供足够货币，这时她们便会成为资金需求者，需要从外部获得资金来满足购买需求，最常用形式是向银行贷款。再次，有一某些居民将闲散资金投向金融市场，有时也会成为套利者。 3.政府机构 在大多数国家特别是国内，政府机构主导建设工程，是基本设施建设重要方式，这就需要政府机构可以筹集到足够资金。从这个角度上讲，政府机构在金融市场上是非常重要一类资金需求者。它重要通过发行财政债券、地方债券，甚至通过国际举债来筹资。政府机构有时也会扮演资金供应者地位，例如财政收入在没有支出时往往会交给银行投资，再如政府机构参加某些金融投资。综上所述，政府机构也是金融市场重要参加者。 4.存款性金融机构 存款性金融机构，是通过吸取存款而获得资金，又将资金贷放给其她需要资金经济主体，从而获取收益金融机构。它们在金融市场上，同步扮演着金融中介、套期保值者、套利者等各种交易主体角色。 公司作为资金需求者，既可以向公