财务管理分配管理7.11股票回购.pptVIP

知识点 股票回购 是指上市公司出资将其发行的流通在外的股票以一定价格购买回来予以注销或作为库存股的一种资本运作方式。 一、含义 公司不得随意收购本公司的股份，只有满足相关法律规定的情形才允许股票回购。 二、股票回购的方式　　 方式 含义 公开市场回购 指公司在公开交易市场上以当前市价回购股票 要约回购 公司在特定期间向股东发出的以高出当前市价的某一价格回购既定数量股票的要约 协议回购 公司以协议价格直接向一个或几个主要股东回购股票 三、股票回购的动机 动机 实现机制 现金股利的替代 市场回购——提高价格——资本利得——替代现金股利 改变公司资本结构 股票回购——减少权益资金——提高债务资金比例——提高财务杠杆水平 动机 实现机制 传递公司信息（稳定或提高公司股价）　 回购股票——传递信号（股价过低）——提高股价 基于控制权的考虑 回购股票——减少流通在外的普通股——提高现有股东股权比重－－有效地防止敌意收购 三、股票回购的动机 ①股票回购需要大量资金，容易造成资金紧张，资产流动性降低，影响公司的后续发展。 四、股票回购的影响 ②公司进行股票回购，无异于股东退股和公司资本的减少，在一定程度上削弱了对债权人利益的保障。忽视公司长远的发展，损害公司的根本利益。 ③股票回购容易导致公司操纵股价。 四、股票回购的影响 谢谢大家 THANK YOU