云南白药-市场前景及投资研究报告-国企混改落地，新白药快速启航.pdfVIP

[Table_StockInfo] 2021 年04 月13 日 买入 （维持） 证券研究报告•公司研究报告 当前价：111.80 元 云南白药（000538）医药生物 目标价：135.14 元（6 个月） 国企混改落地，新白药快速启航 投资要点 [Table_Summary]  推荐逻辑：1）云南白药系列药品居骨伤科行业第一，拓展康复器械领域；2） [Table_Author] 品牌价值延伸模式成熟，云南白药牙膏市占率高达 22%，护肤、洗护发、卫生 巾持续发力；3）国企混改落地，员工持股+股权激励保障未来 ROE 保持 10% 以上的增长。  主营业务战略目标精准定位，新业态增势迅猛。药品、大健康、中药保健和医 [Table_QuotePic]