中国宏观经济波动非对称性检验和估计.docxVIP

摘要 宏观经济波动的性质问题历來是理论和实证研究关注的重点，只 有把握了波动的性质才能更好地应对波动以达到平稳的经济增长。本 文研究的是中国宏观经济波动的非对称性性质。该研究分为两步，首 先通过严格的计量检验检验中国宏观经济波动对称与否；然后在获得 波动非对称的检验结果的基础上，利用一个马尔科夫转移模型给出了 中国宏观经济波动非对称性的估计。 相关文献表明，发达经济体宏观波动非对称性的研究大都在经验 上证实了宏观经济波动的非对称性，这些研究都是基于严格的计量检 验和估计理论。而关于中国宏观经济波动非对称性的相关研究却相当 匮乏，且现存的研究都是先验地假设一个中国宏观经济波动非对称的 经验模型进而给出估计，这样的研究不能令人信服，这是由于在对此 类模型的估计之前，必须先对该经济波动的对称性与否进行严格的检 验。据此，本文详细回顾了关于经济波动非对称性的各类研究，并在 此基础上构建了一个川于检验和估计屮国宏观经济波动非对称性的 马尔科夫转移模型，然后利用两类严格的计量检验检验了中国宏观经 济波动对称与否，同时采用极人似然法估计了这一模型。 模型的检验和估计结果都支持了屮国宏观经济波动的非对称性。 检验结果在5%的显著水平上拒绝了中国宏观经济波动对称的原假 设；估计结果表明中国宏观经济显著地存在两个状态，高增长状态的 季度增长率人约为2.93%,而低增长状态的季度增长率仅为1.2%。同 时，经济在这两个状态间的转移概率也显著不同，如果经济的上一阶 段为高增长，则本阶段为高增长的概率是0.87；如果经济的上一阶段 为低增长，则本阶段高增长的概率为0.59。这表明中国宏观经济波动 的非对称性是非常显著的。 关键词:经济波动 马尔科夫转移模型 非对称性 Abstract Abstract The property of business fluctuations is an important issue in theoretical and empirical economic research for the feedback to fluctuations should be based on the well understanding of them. This paper focuses on the asymmetry aspect of Chinese economic fluctuations and be developed as two stages. The tests of whether Chinese economic fluctuations are asymmetric is presented in the first stage and based on the tests which accept the asymmetry we utilize a Markov-Switching model get the estimation of the asymmetry of Chinese economic fluctuations. Most of the researches which concern with the asymmetry of developed economy show that the asymmetry is a very important aspect of economic fluctuations, and such researches1 test and estimation all based on the strict econometric technique. Unfortunately, from the scanty researches which focus on Chinese economic fluctuations, one can not find any test of whether fluctuations are asymmetric but only the estimation. In the absence of such test, we can say nothing about the estimation for they may estimate a inexistent data generating process. Based on such insight, this paper presents a very detailed survey of the researches which concern with the asymmetry of economic fluctuations, and