20210423-兴业证券-兆科眼科~B-6622.HK-眼科产品布局广泛，市场增长可期.pdfVIP

海 外 研 证券研究报告 究 ＃industryId ＃ 医药行业 ＃ 06622 .HK ＃dyompany ＃ dyStockcode 兆科眼科-B ＃ ＃title ＃ ＃investSuggestion ＃ 眼科产品布局广泛，市场增长可期 未评级 ＃createTime1 ＃ 2021 年04 月23 日 新 ＃relatedReport ＃ 投资要点 招股数据 ＃summary ＃ 股 日期 202 1-04-22 ⚫ 布局多条管线的眼科制药公司：公司是一间眼科制药公司，致力于疗法的 点 招股价（港元） NA 研究、开发及商业化，以满足中国国内巨大医疗需求缺口。凭借深厚的领 域内专业知识，公司通过自主研发或许可引进已建立起包含25 种候选药 评 总股本（亿股） NA 物的全面眼科药物管线，涵盖影响眼前节及眼后节的多数主要眼科适应 发行后市值（亿港元） NA 症。公司于2017 年 1 月注册成立，为李氏大药厂集团的控股公司。为准 每股净资产（元） NA 备近期的产品推出，公司已建立一座先进眼药制造设施，并正在组建一支 PB （IPO 后） NA 经验丰富的营销团队。 数据来源：招股说明书 ⚫ 医疗需求巨大，中国眼科市场快速发展：中国眼科药物市场正处于起步阶 段，现以迅猛的态势呈指数增长，主要受眼科疾病患者人数不断增加、患 相关报告 者负担能力增强以及药物及疗法增加等因素的推动。中国眼科药物医疗需 求存在巨大缺口，归因于眼科疾病较低的诊断率。中国拥有大量但目前未 获得充分治疗的眼科疾病患者群体。按生物制药市场的患病率来看，干眼 症、湿性老年黄斑部病变、糖尿病黄斑水肿、青光眼、近视及过敏性结膜 海外医药研究 炎等是中国的主要眼部疾病。2019 年，中国这些疾病的患病率明显高于 分析师： 美国，而中国眼科药物市场的规模仅为美国的一小部分（约 18%）。预期 徐佳熹 干眼症、湿性老年黄斑部病变、近视、糖尿病黄斑水肿及青光眼药物将为 该市场的最大推动力。 xujiaxi@ SFC ：BPU659 ⚫ 药物管线涵盖影响多数主要眼科适应症：公司研发团队拥有久经考验的良 SAC ：S0190513080003 好往绩及全面能力，涵盖药物发现、临床前研究及临床试验执行。公司拥 ＃assAuthor ＃ 有专业的制剂团队，具备制剂能力，且在开发创新药的新型制剂方面拥有 蔡莹琛 良好往绩。公司亦拥有成熟的药理学平台，借此公司计划开发用于测试药 物疗效的动物疾病模型。公司已建立起 13 种创新药的眼科药物产品管线 caiyingchen@