《公司金融学》期末复习试题及答案（高起专）.doc

《公司金融学》作业 注 意： 1、所有答案必须写在答题纸上，否则无效。 2、务必将装订线内相关信息填写完整，否则成绩无效。 3、答卷时必须字迹工整，标明题号,否则无效。 一、填空题（共10小题，每题2分，共20分） 1、公司的组织形式多种多样，最常见的有（ ）、合伙公司和公司制公司等三种组织形式。 2、公司金融的目标是服务于公司的生存、发展和（ ）这三个目标的。 3、投资活动的现金流量是指购置与（ ）等投资活动产生的现金流入与流出。 4、管理者非理性模型主要建立在两个假设基础之上：第一，（ ）。第二，公司设置的各种约束管理者的机制例如公司治理在约束管理者方面的有效性有限。 5、（ ）是指并购公司通过增加发行本公司的股票，以新发行的股票替换目标公司的股票，从而达到并购目的的出资方式。 6、按投资的性质可分为生产性资产投资和（ ）投资。 7、公司短期融资的主要方式是（ ）和短期借款，通过这种方式筹集的资金主要用于解决临时性或短期资金流转困难而带来的问题。 8、股票交易目的是完成股票交易过程，实现（ ）的转移。 9、股利支付程序主要经历股利宣告日、（ ）、除息日和股利支付日 10、一个完整的筹资过程包括：预测公司资金需求；规划筹资渠道；考虑筹资期限；（ ）；确定公司资本结构等阶段。 11、公司金融的目标是为了（ ）。 12、（ ）理论认为，不论公司财务杠杆的作用如何变化，加权平均资本成本是固定的，因此债务资本的比例对公司的总价值没有影响。 二、名词解释 1、共同比分析 2、筹资突破点 3、公司融资 4、股票回购 5、公司收购 6、低正常股利加额外股利的政策 7、公司融资决策 8、股票分割 9、一鸟在手理论 10、要约并购 11、投资风险 12、资金成本 13、剩余股利政策 三、简答题 1、简述资产负债表的功能。 2、影响资本结构的主要因素有哪些。 3、简述股票分割的意义。 4、影响投资方案现金流量不确定的因素有哪些。 5、如何理解“有限理性的投资者”理论假设。 6、不同类别的资金成本是如何影响筹资决策的？ 7、期权估价法的意义。 8、运用长期借款的方式进行融资的优点是什么。 9、简述股票股利的作用。 10、简述投资回收法的优缺点。 11、股票股利与股票分割的区别 四、计算题 1、某公司拟筹资4 000万元，其中，发行票面利率为 12% 的债券1 000万元，偿还期限为 5 年，发行手续费率为 3% ；发行优先股 10 万股，每股 100 元，固定年股息率为 15% ，支付发行费 3 万元；发行普通股 20 万股，每股 100 元，假定一年期国库券利率为 11% ，市场平均风险必要报酬率为 16% ，该公司的 β 系数为 1.3，公司所得税税率为33% 。试计算筹资4 000万元的资金成本。如果预期投资报酬率为16% ，试分析该投资方案是否可行。 2、某公司目前的资本来源包括每股面值 1 元的普通股 800 万股和平均利率为 10% 的3 000万元债务。该公司现在拟投产一个新产品，该项目需要投资4 000万元，预期投产后每年可增加息税前利润 400万元。该项目备选的筹资方案有以下两个： （1）按 11% 的利率发行债券； （2）按 20 元 /股的价格增发普通股。 该公司目前的息税前利润 EBIT 为1 600万元，公司适用的所得税税率为 40% ，证券发行费可忽略不计。 要求： （1）计算按不同方案筹资后的普通股每股收益。 （2）分析该公司应当选择哪一种筹资方式，并说明理由。 （3）计算增发普通股和债券筹资的每股收益无差别点。 （4）如果新产品可提供1 000万元的新增息税前利润，在不考虑财务风险的情况下，公司应当选择哪一种筹资方式？ 3、某企业生产 A 产品，固定成本为 60 万元，变动成本率为40% ，当企业的销售额分别为 400 万元、200 万元和 100 万元时，计算经营杠杆系数，并说明其意义。 4、某公司有三个固定资产投资方案，A方案所需的投资额为60万元，分两年平均投入；B，C两方案均一次性投入资金，金额分别为50万元和40万元；固定资产使用年限为：A方案五年，B，C方案四年；A方案期末无残值，B，C方案期末残值分别为2.5万元和2万元；假设该公