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投资银行业务发展研究 PAGE PAGE 1 投资银行业务发展研究 投资银行业务发展研究 2014 2014年4月 目 录 TOC \o "1-3" \u 第一篇：投资银行业务探索 1 过桥贷款：从现代牧业跨境重组拆解红筹重组中的过桥贷款 1 ? 案例摘要 1 ? 案例引入：蒙牛30亿收购现代牧业 1 ? 案例介绍：现代牧业跨境重组中的过桥贷款交易结构 1 ? 分析要点：过桥贷款交易结构安排 2 ? 背景知识：过桥贷款释义及国外经典案例借鉴 5 ? 案例延伸：过桥资金的分类应用 7 第二篇：投资银行业务梳理 8 优先股专题评论 8 1、专题引入：商业银行优先股政策公布，各大行备战优先股 8 2、背景：巴塞尔协议III和银行的资本需求 9 3、政策演进：发行优先股，补充银行一级资本 11 4、优先股特点：风险适中 13 5、资本市场影响：丰富投资品种，潜在投资者众多 15 6、点评：缓解银行资本的亲周期性，完善公司治理 17 第三篇：投资银行热点聚焦 19 投行业务创新 19 1、民生银行投融资业务前移 向资产管理机构转型 19 2、中信“薪金宝”创新赎回方式，可直接ATM取现 20 3、沪港通拉开证券业境外业务创新的序幕 22 投行业务聚焦 23 1、定向降准靴子落地，央行下调县域银行存款准备金率 23 2、同业存单发行机构或扩容 24 3、银信通道受限“99号文” 银行或寻求新“马甲” 25 4、银行密集发行二级资本债 26 第四篇：投资银行业务跟踪 28 债券承销业务 28 1、债券市场价格走势 28 2、债券市场发行情况 28 3、2014年3月债券市场纪事 29 银团贷款业务 31 1、银团贷款情况 31 2、银团贷款推荐项目 32 信托理财业务 33 1、集合信托业务 33 2、银信合作业务 36 PE/VC投资业务 38 1、3月份共发生投资案例83起 38 2、小额投资占主流 北京地区集中度走高 40 3、国内IPO停摆 退出市场遇冷 41 并购业务 42 1、3月并购案例数及并购总额均大幅上升 42 2、3月房地产行业数量和规模“遥遥领先” 42 3、跨国并购19起案例，海外房地产行业活跃 43 4、VC/PE支持并购案例76起 腾讯入股京东 44 企业上市业务 46 1、3月IPO仍处在停滞期 46 2、3月11家企业终止审查 IPO进入存量消化期 46 3、哈尔滨银行接力徽商银行赴港上市 IPO退出步伐放缓 47 表 录 TOC \h \z \t "表题" \c 表1 《商业银行资本管理办法》的资本充足率监管要求 9 表2 监管资本构成 10 表3 上市银行的资本充足率水平 10 表4 银行业资本结构的增速 11 表5 优先股相关规定 11 表6 《优先股试点管理办法》对优先股发行的规定 12 表7 优先股类比分析 14 表8 优先股对银行财务指标的影响 16 表9 中债部分收益率曲线关键期限月涨跌情况（单位：BP） 28 表10 2014年3月全市场发行情况（按托管场所） 29 表11 2014年3月部分银团贷款推荐项目 32 表12 2014年3月份集合信托成立情况 33 表13 2014年3月份集合信托发行情况 33 表14 2014年3月成立集合信托的收益率及期限情况 34 表15 2014年3月份集合信托资金运用方式统计表 34 表16 2014年1-3月份集合信托资金运用方式统计表 35 表17 2014年3月份集合信托资金投向统计表 35 表18 2014年1-3月份集合信托资金投向统计表 36 表19 2014年3月份银信理财产品发行情况 36 表20 2014年3月份银信理财产品收益情况表 37 表21 2014年3月份银信理财产品结构表 37 表22 2014年1-3月银信理财产品结构表 37 表23 2014年3月份银信理财产品结构表 38 表24 2014年1-3月银信理财产品结构表 38 表25 2014年3月中国VC/PE市场一级行业投资统计 39 表26 2014年3月中国创业投资及私募股权投资地区分布 41 表27 2014年3月退出方式分布 41 表28 2014年3月中国并购市场并购类型统计（去除关联交易） 42 表29 2014年3月跨国并购案例列表 44 表30