第六章国际金融市场和衍生金融工具市场2.pptx

第六章 国际金融市场和衍生金融工具市场;一、金融期货交易;;;;;1.外汇期货交易(Currency Futures);外汇期货交易与远期外汇交易;外汇期货交易履约的保证：保证金制度;IMM英镑期货的保证金账户（每份合约62500英镑）;货币期货的应用;例1;;外汇投机;;二、金融期权交易;;外汇期权（Foreign Exchange Option Or Currency Option）;1．外汇期权的产生;;;2．外汇期权的风险与收益特征;（1）买入看涨期权;;买入看涨期权的收益曲线;买入看涨期权的收益;卖出看涨期权的收益曲线;卖出看涨期权;;卖出看涨期权的收益; 买入看跌期权;;买入看跌期权的收益曲线;买入看跌期权的收益;卖出看跌期权;卖出看跌期权的收益曲线;卖出看跌期权的收益;思考题一;思考题二;三、互换交易;货币互换(Currency Swaps); 货币互换的基本程序为：;;期初本金交换;定期息票互换：（每半年或1年）交换支付利息;期末本金互换 ;;;例2;公司为控制汇率风险，决定与中行叙做一笔货币互换交易。双方规定，交易于96年12月20日生效，2003年12月20日到期，汇率USD1=JPY113。 　　1、在提款日（96年12月20日）公司与中行互换本金：　　公司从贷款行提取贷款本金，同时支付给中国银行，中国银行按约定的汇率水平向公司支付相应的美元。　　2、在付息日（每年6月20日和12月20日）公司与中行互换利息：　　中国银行按日元利率水平向公司支付日元利息，公司将日元利息支付给贷款行，同时按约定的美元利率水平向中国银行支付美元利息。 　　3、在到期日（2003年12月20日）公司与中行再次互换本金：　　中国银行向公司支付日元本金，公司将日元本金归还给贷款行，同时按约定的汇率水平向中国银行支付相应的美元。　　可以看出，由于在期初与期末，公司与中行均按预先规定的同一汇率（USD1=JPY113）互换本金，且在贷款期间公司只支付美元利息，而收入的日元利息正好用于归还原日元贷款利息，从而使公司完全避免了未来的汇率变动风险。;利率互换;利率互换的操作过程;利率互换的操作过程;利率互换的操作过程;9、有时候读书是一种巧妙地避开思考的方法。1月-211月-21Saturday, January 30, 2021 10、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。01:55:5301:55:5301:551/30/2021 1:55:53 AM 11、越是没有本领的就越加自命不凡。1月-2101:55:5301:55Jan-2130-Jan-21 12、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。01:55:5301:55:5301:55Saturday, January 30, 2021 13、知人者智，自知者明。胜人者有力，自胜者强。1月-211月-2101:55:5401:55:54January 30, 2021 14、意志坚强的人能把世界放在手中像泥块一样任意揉捏。30 一月 20211:55:54 上午01:55:541月-21 15、最具挑战性的挑战莫过于提升自我。。一月 211:55 上午1月-2101:55January 30, 2021 16、业余生活要有意义，不要越轨。2021/1/30 1:55:5401:55:5430 January 2021 17、一个人即使已登上顶峰，也仍要自强不息。1:55:54 上午1:55 上午01:55:541月-21