第12章[1]金融发展、金融监管与金融安全1.pptx

第十二章 金融发展、金融监管 与金融安全;第一节 金融发展理论;　　所谓金融发展，主要包括金融资产的发展、金融机构的发展及金融市场的发展。 　　所谓经济发展，是指各种实际经济因素的发展，如物质财富的增加、生产技术的进步及经济制度的健全等。 　　金融发展与经济发展之间有着非常密切的关系。经济发展是金融发展的前提和基础，而金融发展是推动经济发展的动力和手段。 　　金融发展的具体作用表现在以下方面：;? ;? ;? ;? ;　　指金融资产价值与全部实物资产(即国??财富)价值之比。该指标由戈德史密斯提出，从数量上论证了金融发展与经济增长之间的关系。　;? ;? ;三、金融发展理论的局限性;? 回本章 ;第二节 金融压抑、金融深化与金融约束;　　麦金农认为，对发展中国家货币金融问题的研究，必须分析其货币金融制度的特点。;2.金融压抑的几何模型;图示　金融压抑的几何模型;　　从上图可以看出，在采取利率限制的情况下，储蓄者愿意提供的资金量仅为OA，而借款者的需求量为OF，两者存在巨大的差额。;3.金融深化的效应;? 回本章 ;　　赫尔曼等人于1996年提出,认为政府对金融部门的有关选择性的干预不仅不会带来金融压抑,反而有助于金融深化。 金融约束是一种选择性干预政策，其前提条件是稳定的宏观环境，较低的通货膨胀率、正的实际利率。其本质是政府通过一系列的金融政策——而非直接提供补贴的方式为私人部门创造租金。;? 回本章 ;第三节 金融创新与金融监管;　　;（3）财富增长论。格林包姆和海沃德在研究美国金融业的发展历史时，提出了财富的增长是决定金融创新的主要因素的理论。 （4）约束诱导论。这一理论的代表人物是西尔柏。该理论认为，金融业回避和摆脱内部和外部制约的目的是金融创新的根本原因。;（6）规避管制论。这一理论的主要代表人物是凯恩斯。该理论认为，金融创新是金融机构为了获取利润而回避政府监管所引起的。 （7）交易成本论。希克斯与尼汉斯是这一理论的代表。他们把金融创新的成因归于交易成本的下降。;2.金融创新的内容;(3)金融制度的创新　;　　　由于金融创新与金融监管之间存在着高度的相关性，因此，金融监管越严格，金融创新越活跃。;2.金融创新对完善金融监管的作用;　 ●金融创新促成了债务规模的急剧膨胀。 　 ●金融创新导致金融资产价格变动剧烈。 　 ●金融创新增加了金融动荡的可能性。;? 回本章 ; 第四节 金融开放与金融安全;经济一体化和经济全球化是20世纪以来特别是二战以来广泛影响人类经济活动的重大现象。 全球化水平取决于人类经济活动的规模和技术发展的程度。 从历史的角度来看，全球化的形态先后经历了三次高潮。;1.第一次高潮(19世纪末至20世纪初)：贸易与人口迁徙推动下的经济融合;二、金融开放条件下的金融安全;●为协调金融服务开放中产生的各种矛盾，经合组织（OECD）于1995年启动了多边投资协议的谈判； ●既然WTOT OECD无法取得预期的作用，那么，金融自由化也就成为各国的“自由选择”，其所导致的金融危机自然就成为这种“自由选择”的结果。 ●1973年，麦金农和肖提出了“金融深化”，认为一国对金融的过度管制而拒绝金融自由化，会抑制国内的经济增长。这很多成为一些国家（包括发展中国家在内）推行金融自由化的理论基础。 ●从理论上加以分析，金融自由化从以下3方面导致金融风险的生成。;　　发达国家和大型跨国公司拥有较强的信息搜寻技术，能够承担较高的信息搜寻成本。而发展中国家往往是发达国家信息传播的接受者，在信息的时效性和真实性方面存在着显著的差异。信息的这种国际性不对称，使发展中国家的金融政策频频失误，无法应付以发达国家投机资本为主体的国际短期资本的冲击。;　　金融国际化导致金融业在国际范围内出现激烈竞争，使金融机构的利差不断缩小、表外业务不断增加，削弱了金融机构抵御危机的能力。在市场效率提高、交易成本降低的情况下，大量投机资本对利率、汇率等市场变量的灵敏性大大提高，金融资本价格的易变性加剧。在这方面，发展中国家是最大的受害者，在市场准入限制被完全取消后，在与发达国家的金融机构的竞争中居于不利地位。同时，金融国际化还加剧了金融监管的复杂性。;　　金融国际化要求一国或地区完全开放资本账户，实现资本的完全自由流动，这就使一国货币政策的独立性、汇率稳定和资本流动之间产生了复杂的关系。在金融国际化的条件下，一国经济和金融形势的不稳定，通常都会通过金融渠道迅速传递给所有关联国家。国际金融的“传染效应”使相关国家很难做到独善其身。;金融自由化是经济一体化和经济全球化的最高级形态。 金融自由化可分为对内自由化和对外自由化。前者指政府对国内金融机构和金融市场放松管制，以及推进国内利率的市场化。后者即金融国际化，表示一国放松对于外资金融机