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第二章 国际投资理论是国际经济理论的重要分支。主要以国际直接投资理论。解释国际直接投资发生的机理，即FDI为什么会发生。也可称FDI动因理论。分主流理论和新发展。主流理论以发达国家为背景（宏观、微观和折衷），新发展理论以发展中国家和中小企业为对象。一、早期国际投资理论纳克斯1933年发表《资本流动的原因和效应》将国际直接投资作为国际流动来研究。纳克斯认为资本的流动主要是由国家间利息率或利润率的差别所引起的，利息率是由各国资本的不同供求关系所决定的。理论内容：纳克斯认为世界是完全竞争性的市场，因此，各国利率的差异将引起资本在国际间的移动，移动的方向：利率较低的资本充裕国流向利率较高的资本稀缺国，直到利率差异消失为止。这是资本资源在世界范围内重新配置的过程，其结果使世界总产量增加，对资本充裕国和资本稀缺国都带来好处。二、20世纪60、70年代国际投资理论二战后国际直接投资的发展，引起了理论界的广泛重视。从不同的侧面探讨国际直接投资产生的原因，从而形成了比较完整的国际直接投资理论体系。主流理论是以西方大型跨国公司为参照，重点探究海外投资行为的发生机理，其中包括从产业组织理论切入的微观理论和从国际贸易学说衍生的宏观理论，以及整合二者的折中理论。 （微观、宏观、综合）三、20世纪90年代国际投资理论采用更接近现实的不完全竞争假定，即市场的不完全性、寡占者相互依赖关系及厂商垄断优势，并以此为基础，发展出了对直接投资的各种不同的解释 。主要理论第一节 西方主流理论： 垄断优势理论、内部化理论、产品生命周期理论、边际产业扩张理论、国际生产折衷理论第二节 发展中国家理论： 小规模技术理论、技术地方化理论第三节 国际直接投资的最新发展： 以补充和完善为主本章要点和思考题1.要点：跨国公司垄断优势的形成；市场内部化的动机、实现条件和收益；产品生命周期三阶段以及区位转移；边际产业扩张的核心和推论；国际生产折中的三大要素。2.思考题：试述垄断优势理论与内部化理论的异同。结合相关国际投资理论，对有关案例评述。第一节 西方主流投资理论一、垄断优势理论（Monopolistic Advantage Theory ）（一）理论产生背景1960年海默（Stephen H..Hymer）提出。《民族厂商的国际化经营：一项对外直接投资的研究》中率先提出垄断优势来解释美国企业的对外直接投资行为，对传统理论提出了挑战。后经导师金德尓伯格（c.p.kindleberger）的补充，发展成为研究FDI最早、最有影响到垄断优势理论。该理论以结构市场不完全性和企业的特定优势两个基本概念为前提，指出市场不完全性是企业获得垄断优势的根源，垄断优势是企业开展FDI的动因。（二）不完全竞争市场的形成传统的国际贸易理论是以完全竞争理论为前提的，此理论认为，在市场完全的条件下企业将根据比较利益以国际贸易方式参与国际市场或对外扩张。不完全竞争是指由于规模经济、技术垄断、商标以及产品差异等引起的偏离完全竞争的市场结构。垄断是不完全竞争的主要形式。是市场的运行及其体系在功能或结构上的缺陷和失效。市场不完全性主要表现市场不完全性主要表现在四方面。（1）产品市场的不完全：产品的差异等（2）生产要素市场的不完全：技术和资本的差异等（3）由规模经济引起的市场不完全。（4）由于政府的介入而产生某些市场障碍：税收、汇率和利率等引起的市场不完全。垄断优势根源于市场的不完全性，并借助于不完全的市场结构得以维持，这是美国企业FDI的决定性因素。（三）垄断优势理论的形成：与东道国企业相比，投资企业处于劣势，还要承担更多的不确定风险。而垄断优势（特定优势）可补偿其在东道国经营所增加的成本垄断优势是“独占性的生产优势”，或厂商特有的优势。这种优势有：（1）技术优势。（2）先进的管理经验。（3）雄厚的资金实力。（4）全面而灵通的信息。（5）规模经济优势（6）全球性的销售网络垄断优势理论认为：FDI是不完全竞争的产物，纯粹竞争的市场部门不会出现FDI；跨国公司为了保持垄断优势的独占性，更倾向创办独资企业；寡占行为是西方发达国家之间进行相互投资的重要原因。 寡占行为是指处于垄断地位的跨国公司通过在竞争对手的领土上建立地盘来加强自己在竞争中地位的活动。其目的是防止竞争对手占领潜在市场而削弱自己的竞争地位。这种投资的目的不是为了获利益，而是防止市场丧失。对外投资主要是少数大公司因拥有的优势可克服跨国经营的障碍，并拥有净优势。（四）垄断优势理论的发展和完善： 围绕的中心问题：企业各种优势中最为重要的优势是什么？1.核心资产论：the core-asset theories 认为企业资产中最核心的部分是知识和技术如创造差异产品的能力和技术的专有性。2.寡占反应论：oligopolistiic reaction theo