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PAGE 2 加速中小银行永续债扩容 中小银行作为我国金融体系的重要组成部分，对深化金融体制改革及服务广大小微、民营企业、三农以及有效应对新冠肺炎疫情等方面具有重要作用。然而，由于新冠肺炎疫情和中美经贸摩擦等内外部经营环境的影响，宏观经济增速放缓，市场风险事件频发，加之金融监管趋严，中小银行可用的资本补充工具非常有限，资本充足率水平与国有商业银行及股份制商业银行仍有较大差距，发行永续债以补充中小银行资本的呼声越来越高。 发行永续债有利于拓宽商业银行其他一级资本补充渠道，夯实资本质量，增强抵御风险能力和信贷投放能力，从而更好地服务“六稳”“六保”工作。永续债不但可以进一步丰富其他一级资本工具，而且可以改变商业银行一级资本占比较低的局面，使其核心一级资本、其他一级资本和二级资本充足率三者的数量结构更加符合巴塞尔协议Ⅲ中三者最优比的规定，从而优化商业银行资本结构。 我国中小银行永续债扩容条件成熟 一是政府监管部门政策充分支持。2018年12月，国务院金融委就专门召开会议研究多渠道支持商业银行补充资本有关问题，推动尽快启动永续债发行。为给商业银行永续债发行顺利推进营造有利环境，金融监管机构及财税部门积极配合，针对相关问题出台了一系列政策措施：人民银行创设了央行票据互换工具（CBS），并将合格的银行永续债纳入央行担保品范围，以提升永续债的流动性和市场接受度；银保监会扩大了保险机构投资范围