中国A股市场投资者情绪变化与股市收益波动的互动关系研究.docxVIP

PAGE 2 摘要 本文以行为金融学理论为基础，结合近几十年来中国金融市场所呈现出的种种异象，就投资者情绪变化与股市收益波动的相互作用机制进行重点研究。 理论研究部分本文梳理了国内外行为金融学中对投资者情绪研究的最新进展，对各种度量投资者情绪的方法进行评述，同时，总结了国内外关于投资者情绪变化与股市收益波动性相互作用的相关文献。 实证研究本文对指标各个方面进行完整考察，从而筛选出7个源指标，并考虑了各源指标的当期值和滞后值，更加符合实际中指标存在滞后效应的事实。最后对每个源指标选取解释力度更强的值进行投资者情绪指数合成。其次，本文采用VAR模型研究投资者情绪与股票收益率波动