- 1、本文档共36页,可阅读全部内容。
- 2、原创力文档(book118)网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务;查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档,您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“版权申诉”(推荐),也可以打举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
查看更多
第四节;一、短期负债筹资;(二)短期负债筹资的主要形式
短期负债筹资最主要的形式是商业信用、短期借款。;1、商业信用;(1)应付账款
①应付账款的实质与特征
它是一种典型的商业信用形式。买卖双方发生商品交易,买方收到商品后不立即付款,而是延迟一段时间后再付款。
对于买方来说,可利用这种方式促销;对于卖方来说,延期付款则等于用对方的钱购进了商品,减少了企业一定时间的资金需求。
买卖双方的关系完全由买方的信用来维持。;②应付账款的分类
应付账款可以分为:免费信用,即买方企业在规定的折扣期内享受折扣而获得的信用;有代价信用,即买方企业放弃折扣付出代价而获得的信用;展期信用,即买方企业超过规定的信用期推迟付款而强制获得的信用。; 【例7-6】 2/10,n/30
n/30——信用期限是30天
10——折扣期限
2——现金折扣为2%
2/10——企业10天内还款,可享受现金折扣是2%,即可以少付款2%;④应付账款筹资成本
按其是否付出代价,分为“免费”筹资和有代价筹资两种。;10;放弃现金折扣的实际利率计算公式:;⑤应付账款筹资决策 ;⑥应付账款筹资的优点
▲ 易于取得;
▲ 在付款的时间上,企业享有很大程度的自主权;
▲ 筹资弹性好,企业可根据生产经营活动的变化及时调整借款额度。;例题分析;(一)短期借款的种类;★ 周转信贷协议——银行具有法律义务承诺提供不超过某一最高限额的贷款协议。;★ 补偿性余额——银行要求借款公司在银行中保持按贷款限额的一定百分比(10%-20%)计算的最低存款余额。;2. 担保借款 ;3.银行短期借款成本;4. 银行利息支付方法 ;3.分期偿还借款——银行和其他贷款人通常按加息分摊法计算利息。即银行将根据名义利率计算的利息加到贷款本金上,计算出贷款的本息和,要求借款人在贷款期内分期偿还本息之和的金额。;例题分析;解析;二、营运资金政策;(二)营运资金筹集政策;流动资产和流动负债的配合策略; 1. 稳健型筹资策略
(1) 基本特征:
公司的长期资本不但能满足永久性资产的资本需求,而且还能满足部分短期或临时性流动资产的资本需求。; 图6-1稳健型筹资策略;(3)基本评价:
优点:增强公司的偿债能力,降低利率变动风险。; 2. 激进型筹资策略
(1)基本特征:
公司长期资本不能满足永久性资产的资本需求,要依赖短期负债来弥补。;图6-2 激进型筹资策略; 3.配合型筹资策略
(1)基本特征:
公司的长期资本正好满足永久性资产的资本需求量,而临时性流动资产的资本需要则全部由短期负债筹资解决。;图6-3 配合型筹资策略; 【例6-9】假设某公司目前正在考虑三种流动资产投资与筹资策略:
A. 激进型策略:流动资产投资350万元,短期负债筹资300万元;
B. 折衷型策略:流动资产投资400万元,短期负债筹资200万元;
C. 稳健型策略:流动资产投资450万元,短期负债筹资100万元。;项 目; ★ 对三种筹资策略的评价;9、春去春又回,新桃换旧符。在那桃花盛开的地方,在这醉人芬芳的季节,愿你生活像春天一样阳光,心情像桃花一样美丽,日子像桃子一样甜蜜。5月-215月-21Tuesday, May 25, 2021
10、人的志向通常和他们的能力成正比例。04:50:3104:50:3104:505/25/2021 4:50:31 AM
11、夫学须志也,才须学也,非学无以广才,非志无以成学。5月-2104:50:3104:50May-2125-May-21
12、越是无能的人,越喜欢挑剔别人的错儿。04:50:3104:50:3104:50Tuesday, May 25, 2021
13、志不立,天下无可成之事。5月-215月-2104:50:3104:50:31May 25, 2021
14、Thank you very much for taking me with you on that splendid outing to London. It was the first time that I had seen the Tower or any of the other famous sights. If Id gone alone, I couldnt have seen nearly as much, because I wouldnt have known my way about.
。25 五月 20214:50:31 上午04:50:315月-21
15、会当凌绝顶,一览众山小。五月 214:50 上午5月-2104:50May 25, 2021
16、如果一个人不
文档评论(0)