技术经济学_投资项目财务分析.pptxVIP

第五章 投资项目的可行性研究 第一节 可行性研究的对象和作用第二节 可行性研究的阶段和内容第三节 投资项目的经济评价第一节 可行性研究的对象和作用一、可行性研究的含义与对象 可行性研究（Feasibility Study）是以未来建设项目为研究对象，以市场调查研究、科学预测、定性分析和定量计算等为手段，以了解拟建项目的经济效益、社会效益为主要研究方向，如实地反映拟建项目存在的问题，并从技术、经济和社会发展的角度对项目进行考察、论证，提供解决问题的办法和方案，再对拟建项目的各种建设方案进行全面、综合地评价、比较和择优，最终做出决策的科学方法。 二、可行性研究的作用1、可作为拟建项目投资决策的依据2、可作为筹资贷款的依据3、可作为与有关部门谈判和签订协议或合同的依据4、可作为开展设计工作和建设工作的依据5、可作为向当地政府及环境保护部门申请建设施工的依据6、可作为项目建设的基础资料的依据7、可作为发展技术、改进设备和开展科学实验的参考依据8、可作为项目后期评价的比较依据第二节 可行性研究的阶段和内容一、可行性研究的阶段 一般一个项目的建设分为三个时期：投资前期、投资时期和生产时期。而可行性研究工作主要集中在项目建设的投资前期，包括以下四个阶段的工作： 1、机会可行性研究阶段2、初步可行性研究阶段3、详细可行性研究阶段4、评价与决策阶段 二、可行性研究的主要内容可行性研究是一项范围广、内容多的繁重工作。 《工业可行性研究编制手册》中规定的内容有以下十项：（1）项目的背景和历史；（2）市场和企业生产能力；（3）材料和投入物；（4）建厂地区和厂址；（5）项目设计；（6）企业组织和管理费用；（7）机构人员；（8）建设进度安排；（9）财务和经济评价；（10）结论。 市场分析市场调查调查方法：普查、抽查、专家调查调查方式：书面问卷、电话访谈、当面访谈、档案研究市场需求预测预测方法：定性预测、定量预测预测方法：移动平均法、指数平滑法、因果分析法、回归分析法市场壁垒分析市场进入壁垒：技术壁垒、规模壁垒、政策壁垒市场退出壁垒市场结构与企业行为分析市场类型企业数目产品差别对价格的控制进入和退出该行业完全竞争很多完全无差别完全不能控制非常容易完全垄断一个没有合适替代品的独特产品可在很大程度上控制非常困难垄断竞争较多有一定差别一定程度的控制比较容易寡头垄断很少有一定差别或无差别较大程度的控制比较困难产品方案与项目规模拟建技术方案产品及工艺方案、土建工程、其他工程技术方案选择要考虑的制约条件： 需求制约 资源制约 环境制约技术方案选择的原则： 经济性原则 发展原则 兼容性原则 相关效果原则产品方案的评价产品功能的合理性、技术上的先进性；产品在功能、技术、成本上的竞争优势；其他产品替代该产品的可能性；产品的市场生命周期及目前所处的阶段；有无可能形成产品链、产品群；是否符合国家有关技术和环境标准的要求。 工艺方案的评价技术的先进性技术的成熟程度技术转换成本技术发展趋势及所采用技术的发展前景与竞争技术相比，所采用技术的优势及缺陷 第三节 投资项目的经济评价一、投资项目的财务评价 （一）财务评价的含义 财务评价是站在项目或企业自身的角度，在国家现行财税制度和价格体系下，考察建设项目在财务上的可行性，即对项目的投入和产出进行测算和评估，其目的是为了考察项目实施以后所具有的盈利能力、清偿能力和抗风险能力等财务状况。 财务评价与企业日常财务分析的不同： 1、时间不同。建设项目的财务分析是对拟建项目未来的数据所进行的预测和分析，是一种事前评价；日常财务分析是对已发生的实际财务收支所进行的分类、整理和分析，是一种事后分析。2、涉及范围不同。财务评价是对拟建项目整个计算期内的投资、收益和生产经营活动的经济效益进行分析；而日常财务分析是对企业近期（一月、一季或一年）的生产经营活动情况进行分析总结。3、分析方法不同。财务评价既要对拟建项目的经济状况作静态分析，又要作动态分析，还要进一步作不确定性分析和风险分析；而企业日常财务分析只是对企业的财务收支状况作静态分析即可。 （二）财务评价的目的（1）从企业或项目的角度出发，分析投资效果，判明企业投资所获得的实际利益。（2）为企业制定资金规划。（3）为协调企业利益和国家利益提供依据。 （三）财务评价的步骤和主要内容 财务评价的步骤：1、收集、分析和整理建设项目的基础资料和财务数据；2、建立可行的技术方案；3、编制财务评价基本报表；4、评价财务效益指标；盈利能力指标 静态指标（投资利润率、投资利税率） 动态指标（财务内部收益率、财务净现值）偿还能力指标：投资回收期、借款偿还期、资产负债率等5、提出财务评价结论；6、进行必要的风险分析。财务评价的内容： 现金流量分析 盈利能力与 财务平衡分析 偿还能力分析 外汇效果