企业套期保值业务中的风险点ppt搭街坊坷拉圣诞节发卡.pptxVIP

企业套期保值业务的风险点;重 要 声 明  本课件所包含的观点和内容仅供参考，并不代表上海期货交易所的立场，亦不构成任何投资建议！ 期市有风险，入市需谨慎！;内容提要 一、对期货市场风险管理的认识 二、市场结构方面的风险点 三、企业套期保值操作层面的风险点;;金融市场唯一变化的常量就是它们的不可预见性; 利用衍生品市场（期货市场）进行风险管理的必要性基本已经达成共识;美国,加州奥兰治县 1994年12月 反向回购 1810 日本,昭和壳牌石油公司 1993年2月 货币远期 1580 日本,鹿岛石油公司 1994年2月 货币远期 1450 德国,金属股份公司 1994年1月 石油期货 1340 英国,巴林银行 1995年2月 股指期??? 1330 日本, Yakult Honsha 1998年3月 股指衍生工具 523 智利,国营铜公司 1994年1月 铜期货 200 美国,宝洁公司 1994年4月 差额互换 157 英国,国家威敏斯特银行 1997年2月 互换期权 127; 中国已经涌现了一大批成功运用期货市场进行风险管理的企业，他们在去年的全球金融危机背景下经受住了考验。 中国同样也有许多失败的案例，去年年底爆出国航在境外衍生品市场遭遇巨亏，能够给我们带来哪些启示？;国航：截止到2008年12月31日公司燃油套期保值合约公允价值亏损人民币74.7亿元。公司的油料套期保值业务对2008年的经营业绩造成了重大负面影响。合约剩余期间内，由于油价的波动，公司预期影响还将持续。特别是如果油价继续下跌，则公允价值亏损将有可能扩大。 ;国航——类似领子期权的套利策略 ; ; ; ; ; ; ;资产流动性风险: 也称市场/产品流动性风险;套期保值企业可能面对以下三种流动性风险：; ; ;解决办法;交易所风险管理制度的理解及应对; 市场缺陷（主要针对海外市场及复杂衍生品） 企业生产产品与交割标的不对应 交易规则和制度不公开不透明等 比如新加坡燃料油纸货市场 比如东京胶期货市场 企业要认真研究交易市场规则，选择合适 的市场与品种进行套期保值期货交易。尽量选 择国内期货市场进行风险管理。;三、企业套期保值操作层面的风险点 1、风险敞口识别的风险 2、套期保值头寸规模管理的风险 3、无效保值的风险 4、基差运用的风险 5、风险管理制度设计与执行的风险 ;风险产生的原因：;风险敞口的识别是制定套保策略的基础 1、充分认识到风险敞口识别的重要性 2、充分认识到风险敞口在企业经营行为过程中的变化 3、对期货头寸与现货头寸进行统一管理，建立后台管理系统，保持信息反馈的畅通。 风险敞口识别如果与实际不一致，将给 套期保值交易带来巨大的风险。;运用套保头寸规模的风险; ; ; ; ;什么是基差; ;套期保值展期;风险管理制度设计与执行中的风险; ; ;期货内控制度实例;组织机构及岗位设置;职责分工与监督; ; 谢 谢 ! ;9、春去春又回，新桃换旧符。在那桃花盛开的地方，在这醉人芬芳的季节，愿你生活像春天一样阳光，心情像桃花一样美丽，日子像桃子一样甜蜜。10月-2010月-20Friday, October 30, 2020 10、人的志向通常和他们的能力成正比例。22:43:5222:43:5222:4310/30/2020 10:43:52 PM 11、夫学须志也，才须学也，非学无以广才，非志无以成学。10月-2022:43:5222:43Oct-2030-Oct-20 12、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。22:43:5222:43:5222:43Friday, October 30,