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尽职调查之财务分析篇 （一）财务分析依据 公司财务分析是运用财务报表对企业过去财务状况及经营成果的一种评价。财务报表 虽然反映过去， 但了解过去并非使用人最终目的， 财务分析的真正价值在于通过分析来 预测公司未来，帮助投资者进行决策。 财务分析的主要依据是公司定期公布的三大财务报表： 1、资产负债表 资产负债表是总括反映公司在一定日期全部资产、负债和所有者权益信息的 会计报表。它表明公司在某一特定日期所拥有的经济资源、所承担的经济义务和公司 所有者对净资产的要求权。 资产负债表就象给公司拍摄的一张 照片“ ”，基本反应了公司在某一特定日 期的财产分布景象， 但对于这一日期之前和之后的财产状况无法揭示。 投资者从这张 照“ 片 ”中，可以清楚看到公司拥有的各种资产、负债以及公司所有者能够拥有的权益。 2、损益表 (利润及利润分配表 ) 损益表是一定时期内 (通常是 1 年或 1 季内 )经营成果的反映， 是关于收益和损耗情况的 财务报表。损益表是一个动态报告，它反映公司在一定时期的业务经营状况，直接明了 地揭示公司获取利润能力的大小、潜力以及经营趋势。 损益表主要列示收入和与之相配比的成本和费用，反映公司经营所取得的利润。有的 公司公布财务资料时以利润及利润分配表代替损益表。 利润及利润分配表就是在损益表 的基础上再加上利润分配的内容。 3、现金流量表 现金流量表反映公司一定期间的经营活动、投资活动、筹资活动产生现金流量的全貌， 并下设附注项目。投资者将现金流量表、附注与年报中的其他项目结合分析，可以对公 司的经营情况有更清晰、真实的了解。 caiewu （二）财务数据分析 1、基本财务数据 项 目 2006 年 2005 年 2004 年 主营业务收入（万元） 主营业务成本（万元） 净利润（万元） 扣除非经常性损益后的净利润（万元） 经营活动产生的现金流量净额（万元） 总资产（万元） 其中：固定资产（万元） 流动资产（万元） 其中：应收账款（万元） 存货（万元） 无形资产（万元） 总负债（万元） 其中：长期负债（万元） 短期负债（万元） 净资产（万元） 其中：实收资本（万元） 资本公积（万元） 未分配利润（万元） （1 ）主营业务收入、主营业务成本、净利润 收入按企业经营业务的主次分类就是主营业务收入和其他业务收入。主营业务收入就 是营业执照上注明的主营业务所取得的收入； 主营业务成本就是在一定的时期内， 企业 从事主营销售活动，所发生的耗费的货币表现。 利润是指企业在一定期间生产经营活动的最终成果，在数量上等于一定期间的收入减 去成本费用后的差额。 收入大于相关的成本费用， 就是利润； 收入小于相关的成本费用， 就是亏损。 举例说，一定公司主要卖的是家电，那么它卖家电得到的钱就是主营业务收入；但是 卖出的家电是这家公司从别的地方用钱买进来的， 这钱就是主营业务成本。 在一定期间， 假定为一年，卖家电得到的钱减去买进家电的钱，就是这家公司一年的主营利润。 净利润是扣除企业所得税后的利润，也叫税后利润，是最能反映企业经营成果的指标。 净利润越高， 企业越是赚钱， 净利润越小， 甚至出现亏损， 说明企业存在经营上的问题， 有可能是销售收入偏小， 也有可能是销售成本和各项费用开支过大，还有可能是企业承 担的税负过重。 （2 ）扣除非经营性损益后的净利润 非经常性损益是指公司发生的与生产经营无直接关系，以及虽与生产经营相关，但由 于其性质、金额或发生频率，影响了真实、公允地评价公司当期经营成果和获利能力的 各项收入、支出。 非经常性损益包括以下项目：交易价格显失公允的关联交易导致的损益；处理下属部 门、被投资单位股权损益；资产置换损益；政策有效期短于 3 年，越权审批或无正式批