2020年光伏行业市场分析报告.docx

2020 年光伏行业市场分析报告 续爆发？ 分布式光伏在2017年装机规模大幅提升，新增规模达到19.4GW，同比增长360%。2018、2019年分布式装机规模21、12.2GW，同比增速分别为8%、-42%。 2017年，分布式光伏新增装机占比快速提升，从2016年12%提升至2017年37%，并在2018、2019年占比47%、41%，占比接近一半。 图：国内光伏电站年新增装机量（GW)与增长率（%） 30.3 19.4 13.7 0  表：光伏新增装机(GW)与分布式光伏占比（%） 2014 2015 2016 2017 2018 2019 分布式（GW）2.1 1.4 4.2 19.4 21.0 12.2 地面电站（GW） 8.6 13.7 30.3 33.6 23.3 17.9 合计（GW）10.6 15.1 34.5 53.1 44.3 30.1 分布式占比 19% 9% 12% 37% 47% 41% 系统成本快速下降，分布式光伏在2017年已具备性价比 光伏系统成本不断下降，在2017年达到5.5元/w。假设1）年发电量1100小时，电量自用比例100%。2）30%资本金，资金成本6.5%。3）投资总造价6元/w（含系统成本及其它费用）。4）年运维费40元/kw。25年平均度电成本约0.58元/kWh，低于全国多数地区工商业电价和大工业电价。 组件成本占系统成本的一半以上，光伏系统成本下降的主要原因为组件价格快速下降，组件价格从2011年10.6元/w下降至2019年1.8元/w，年均降幅达到20%。 表：单多晶组件价格（元/w）及降幅（%） yoy yoy -50% -45% -17% -13% -1% -1% -4% -9%  图：光伏系统价格（元/w) 70 60 50 40 30 20 10 0 组件价格不断下跌，2020年8月单晶perc组件价格约1.6元/w。假设1）年发电小时数1100 h，电量自用比例100%。 2）30%资本金，资金成本6.5%。3）投资总造价4.5元/w（含系统成本及其它费用）。4）年运维费40元/kw。25年平均度电成本约0.47元/kWh，在工商业几乎已经全面实现平价。 图：2018年一般工商业用电度电价（不满1千伏，元/kwh） 图：2018年大工业用电度电价（10千伏，元/kwh） 0.58元/kwh 0.47元/kwh 模式二：业主免费提供屋顶给电站开发商，与开发商签订25年合同，享受8-9折优惠用电。开发商为业主屋顶安装光伏电站，日常维护 图：国内工商业分布式光伏电站合同能源管理的三种模式 模式一：  模式二：  模式三： 光伏电站开 发商获得政 府政策补贴  光伏电站开 发商获得政 府政策补贴 业主出租屋 分布式光伏推广遇到的障碍：转让难度大、多个利益方降低投资收益率等 分布分布式光伏电站商业模式复杂，屋顶所有者、用电方、投资方、建设安装商、电网公司等多个利益方降低投资收益率，并且转 由于电站持有者可能为运营商而非企业，运营商一般为中小企业，而地面电站投资者一般为国企央企，且电站投资回收期较长，因此融资难度较大 。 表：分布式光伏发电项目相比集中式光伏电站面临的问题 国外BIPV：特斯拉Solar Roof，主要面向欧美住宅和其它市场的高端住宅市场。 国内BIPV：多家企业推出BIPV产品。隆基在今年7月发布首款装配式BIPV产品“隆顶”，主要面向工商业厂房屋顶；东方日升在江苏金坛基地BIPV项目已并网并投入运营；汉能在2017年7月发布第一代BIPV产品汉瓦。 图：特斯拉 Solar Roof V3 图：隆顶结构示意图 特斯拉2016年10月发布第一代Solar Roof产品，2019年能源业务占营收比例6.2% SolarCity 成立于2006年；2016年8月，特斯拉收购SolarCity，并在10月发布第一代Solar Roof产品。2019年10月，特斯拉推出Solar Roof第三代产品。 表：特斯拉光伏产品时间线 表：对比特斯拉能源业务情况及收入占比 时间 事件 单位 2016 2017 2018 2019 2006年 Peter和Lyndon Rive(Cousins to Elon Musk)成立SolarCity 能源业务收入 亿美元 1.8 11.2 15.6 15.3 2013年 SolarCity成为美国领先户用太阳能系统安装商 YOY % 1153% 515% 39% -2% 特斯拉收购SolarCity 特斯拉发布第一代solar roof产品 成本 亿美元 8.7 特斯拉推出松下太阳能电池板 毛利 亿美元 2.4 solar roof开始接受订单 毛利率 % 营业总收入 亿美元 能源业务营收占比% 2.6% 2