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2019 年西门子经营分析报告 2020年8月 1 全球电子电气工程领域的领先企业 德国西门子股份有限公司（德语：Siemens AG ）创立于1847年，专注于电气化、自动化和数字化领域，是世界上最大的节能技术生产商之一，是发电、输电和医疗诊断系统的领先供应商。其业务覆盖能源、医疗、工业、基础建设及城市业务等领域，遍及全球200多个国家。 西门子为了加快业务增长 ，实现“公司愿景2020”战略的主要目标—“赋予公司各业务更大的自由度，在强大的西门子品牌下开展自主运营，更加专注于在各自市场的发展”，将公司架构调整为三大“集团公司”、三大独立运营的“战略公司”和三大业务服务部门，这一调整将使西门子更加专注于客户，并根据所在行业的特定需求开展业务。 工业领域正处于第四次工业革命的开端，工业3.0催生了工业自动化的需求，工业4.0则是利用自动化 化技术促进产业变革，实现数字化。西门子在自动化技术领域提供全面产品系列以及独特的自动化产品线。在2019年的全球工业自动化市场上，除去其他未列举公司的市场总额，西门子占到20%的市场份额，与第二名的三菱集团更是出现了10%市场份额的断层。西门子在工业自动化化市场上可谓是 37% 40% 20% 20% 15% 10% 6% 7% 8% 2% 2% 3% 3% 3% 0% Others Danfoss Omron Yaskawa Schneider ABB Fanuc Rockwell Mitsubishi Siemens Electric 自2010至2019十年间，西门子的营业收入增加了近20%，但收入在2013至2014年间出现了断层式 下跌，这主要由当年西门子业务上快速扩张，大举进军太阳能等新领域，导致公司在盈利上落后以及西门子在其第三大市场—中国市场上业务陷入停滞状态所导致。自2015年开始，西门子收入又开始重新保持增长。 收入（百亿元） 67.79 61.43 61.11 57.39 56.73 53.42 53.32 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 按照行业细分的角度来划分西门子的收入，以西门子2019年披露的收入数据来看，油气与电力行业带来最高收入，占比21%，第二、三、四名分别是数字化工业领域、智能基础设施和医疗，占比为20%、18%和18%，与收入第一的占比相差甚微。整体来讲，其各个业务领域的营收分布较为均衡。 从销售利润率来讲，数字化工业和西门子医疗的利润率最高，这或与其在数字化工业和西门子医疗方面技术研发投资较大相关。 图5：2019年，六大业务领域的收入比例较为均衡 图6：2019年，西门子医疗和数字化工业销售利润率最高 收入（十亿欧元） 交通, 8.9, 11% 17~23% 17~21% 10~15% 9~12% 8~12% 7~11% 18% 按照地域细分的角度来划分西门子2019年的收入，欧、非洲、独立国家联合体以及中东地区的收入达到半额，其次是美洲地区和亚、澳洲地区，占比分别为27%和22%，与收入第一的地区占比相差较 大。从全球电子电气工业增速来讲，亚洲地区增速一直较为领先，但西门子在此地区收入并未触及天花板，在亚、澳地区增长还有空间。 图7：2019年收入主要来源于欧、非洲及中东市场 图8：全球电子电气工业增速 收入（亿欧元） 世界 欧洲 美洲 亚洲 澳洲 中东、独立国 5% 5% 5% 5% 家联合体（除 4% 4% 3% 3% 3% 2% 2% 2% 2% 1% 1% 2016 2017 2018 2 Siemens成功经验分析 西门子近年来高度重视产品和服务的研发，自2014年到2019年，在研发部门的投资额增长了45%。2019年，西门子的研发总体支出（310亿欧元）占其全年资本支出（870亿欧元）中最高份额，达到35%。总体来讲，西门子在产品研发部分是高投资，高支出。从2019年西门子研发投资情况来看，其在数字化工业和西门子医 疗投资占比最大，这驱动了西门子在这两个领域获得较高的营收额以及最高的销售利润率。 6 5 4 3  +45% 2 4 1 0 FY2014 2.2 战略目标明确，专注电气化、自动化、数字化三个领域 西门子于2014 年，西门子提出 “公司愿景2020 ” 战略计划，把公司注意力放在电气化、自动化、数字化三 个领域，正好对应了第二次、第三次以及正在进行的第四次工业革命的主要特征。目前，西门子在电气化领域上占有1～3%的份额；在自动化领域上占有3%的份额，处于市场领先地位；在数字化领域占有8%的份额， 也处于市场先驱的地位。西门子数字化做得如此成功，主要是由于它同时进行资本并购（专注于工业软件数 数据来源：公司官网，市场研究部 2.2