电力设备行业2021年中期策略报告：低碳风劲起，成长正当时.pptxVIP

投资逻辑框架图;;上半年行情回顾：电动车维持强势，业绩仍是胜负手;;新能源汽车|全球共振趋势更盛;国内市场|21年迎来开门红，下半年景气度不减;政策端：补贴、双积分、新规划基调已定，边际影响趋弱;供求端:私人消费占比持续提升，二三线城市起量;供求端:优质供给创造需求;欧洲市场|欧洲延续高增长，电动化进程提速;碳排放收紧，补贴退坡幅度有限;美国市场|销量重回高增长，特斯拉优势明显;投资+补贴，美国电动车政策加码;动力电池|出货高增长，产能加速扩张;原材料价格上涨，电池企业毛利率承压;;电池技术创新层出不穷;电池材料|盈利普遍改善，出海大势所趋;正极：价格触底反弹，高镍有望带动集中度提升;负极：涨价幅度有限，加大石墨化自配率是降本关键;隔膜：行业整合，龙头份额进一步提升;电解液：产业链价格底部反转，盈利能力显著提升;电解液：未来一年有望延续涨价趋势;投资建议|把握龙头、二线、涨价三条主线;;技术进步与政策驱动，光伏中长期成长逻辑清晰;平价项目抢装弱化，户用支撑国内需求;维持全球新增装机判断，硅料约束需求弹性;产业链利润向硅料集中，下半年趋势延续;硅料新增产能释放或成破局关键;硅料：供需由紧转松，颗粒硅份额有望提升;硅片：产能持续扩张，供需逐步宽松;硅片：大尺寸硅片有望加快渗透;电池片：供需延续宽松，N型技术值得重点关注;组件：集中度加快提升大势所趋;;;工业自动化：制造业整体复苏，新兴