A股2021年下半年策略展望.pptxVIP

;;新冠疫情：警惕反复，打持久战;;新冠疫情：警惕反复，打持久战;;中国经济：前高后低的态势确立;经济波动：增速下行或成趋势;数据来源：Wind，西南证券整理 从一季度经济数据来看，国内需求较为旺盛，通胀有超预期可能。外需与生产端有 所回落。PPI大幅度超预期，而工业增加值不及预期，显示上游涨价正在侵蚀中游制 造业的利润。而出口不及预期，英美疫情回落，显示海外生产端的恢复使得外需有 回流风险。;从当前经济领先指标来看，企业复苏较为疲弱，前高后低的态势已经初步显现，不同 规模类型的企业复苏分化明显。;投资：预计一季度是增速反弹高点;;;;;;;信用状况：下半年社融增速将呈现回落状态;;;;政策：保持定力，回归常态;政策：总体平稳，保持定力;政策：总体平稳，保持定力;总体而言：工业品与食品类价格走势分化明显。工业品价格已经大幅度上行，但食 品类价格仍然有向下趋势。预计二季度会是PPI的高点，之后将逐步回落。;价格：大宗商品价格上行明显;;政策：”碳中和“热点犹在;;政策：上海车展中的新能源车;;分化明显，冷暖不一;各个行业净利润增速对比（%）;;下半年的市场布局方向;下半年的市场布局方向;下半年的市场布局方向;下半年的市场布局方向;新能源碳中和;军工;科技;物联网;LED;大炼化;风险提示：通胀超预期导致的政策超预期收紧