金融学案例与分析第八章：金融机构及其类型.docVIP

PAGE / NUMPAGES 第八章 金融机构及其类型 案例8-1 韩国金融体系改革的成败 一、基本原理 金融体系包括金融机构体系、金融运行体系和金融监管体系三个组成部分。其中金融机构是一国金融体系的骨骼和载体，是金融运行和金融监管的组织保证，是金融体系的核心部分，而金融运行体系是金融体系的血管神经，金融监管体系是金融体系的免疫系统。三者完善的有机结合，才能保证金融体系的健康与活力。各国的金融机构体系在形式上大同小异，都是由包括中央银行、商业银行、专业银行、投资银行和政策性银行在内的银行系统、包括保险公司、证券公司、养老基金、信托投资基金、邮政储蓄基金、互助基金和信用合作社等非银行金融机构所组成。但在金融机构的管理体制上，尤其是金融运行体系和金融监管体系方面却存在着很大的差别。这些方面的差别反映了一国金融体系成熟的程度和运行的效率。随着一国经济的不断增长和金融深化、金融开放的发展，其金融体系必然要进行相应的改革，以适应不断变化的经济形势。20世纪70年代以来，尤其是1997年亚洲金融危机以来，韩国金融体系经历了多次重大的改革。其改革成败的经验和教训，对于正在进行金融体制改革的中国具有重要的借鉴意义。 二、案例内容 (一)韩国金融体系危机前的基本情况 1997年的亚洲金融危机，使韩国经济遭受沉重打击和巨大损失。韩元大幅贬值50％，股市暴跌70％以上，利率急剧上涨，外汇储备锐减至40亿美元，多家大企业和银行倒闭，韩国金融体系的安全受到严重威胁。 韩国的金融体系形成于20世纪50年代，主要由中央银行、国民城市银行、地方银行、专门银行、外国银行分行、开发金融机构和其他非银行金融机构如保险公司，投资公司，证券公司等组成。其中中央银行是金融体系的主导，商业性金融机构包括国民城市银行、地方银行、外国银行分行、其他金融机构和部分专业银行为金融体系的主体，政策性金融机构处于重要的补充地位。 韩国中央银行是韩国银行，它是依照《韩国银行法》于1950年6月建立的，主要目的是发展经济，稳定通货，管理并完善银行信用制度，制订并实施货币和信贷政策。 商业性金融机构包括5家国民城市银行，10家地方银行，32家外国银行分行组成的商业银行；韩国外汇银行、平民银行两家专门银行，长期信贷银行，以及若干储蓄机构，保险公司，金融公司，证券公司，投资公司等组成了专业性银行和非银行金融机构。 政策性金融机构包括韩国开发银行、中小工业银行、住房银行、进出口银行、国民农业合作社联合会、渔业合作社联合会等。 尽管从20世纪60年代起，韩国政府就开始注意扶持和培育金融市场的发展，不断修订和完善金融法规和金融体系，但韩国的金融体系与亚洲其他一些发展中国家相似，也因受制于政府的统制金融体制而表现出明显的金融压抑现象。1997年韩国金融危机的爆发表象上看是国际金融投机导致了外汇储备的短缺，但其根本原因是金融体系的缺陷所致。概括起来，韩国金融体系的弊病主要表现在以下方面： 1.官办金融色彩浓厚。韩国政府为扶植战略性工业，支持大财阀所需的信贷资金，长期以来一直实行政府积极干预控制经济发展的政策和政府主导型的资金供应体制，金融机构实际上成了政府的代理人，基本上是按照政府的指令和限定的利率把资金贷给指定的部门。从60年代到70年代的20多年间，韩国全部贷款中政策性贷款占了50％以上，尤其是对外金融几乎完全被政府所垄断。韩国中央银行隶属财政部，货币政策缺乏自主性。商业银行虽然自1972年起陆续民营化，但政府直接任命商业银行主管的陋习，迟至1993年才完全废除，以致多家全国性商业银行仍担负政策性融资的任务。 2.银行机构缺乏风险管理意识。银行机构长期担负政策性融资任务，信贷评估与风险管理的意识不足，经营效率低下。由于政府长期主导放款，导致银行机构仅愿意对大财阀或提供担保品的中小企业贷款，忽略信贷风险防范机制的建立。 3.财阀介入非银行金融机构经营。韩国大财阀为扩张企业经营规模，多自行设立非银行金融机构，以融通所需巨额资金。90年以来，韩国非银行金融机构大幅扩增，如：投资机构(包括综合金融公司与信托投资公司)、储蓄机构与保险公司等相继设立，已取代银行体系成为企业资金融通的主要来源，金融体质转趋恶化。据统计，1997年6月，韩国银行与非银行金融机构资产占全体金融机构(不含中央银行)资产的比率分别为38％与62％，若扣除银行机构的信托账户，以及开发机构资产，非银行金融机构资产占全体金融机构资产的比率仍高达33％。韩国企业通过非银行金融机构贷款占企业总筹资金额的比率，由1993年的18.3％升至1997年的23.9％。 4.资本市场发育不健全。韩国对金融机构间的购并与业务整合严格限制，加上各金融机构的业务区分十分明显，导致金融机构过多，金融市场过度分化，固定成本居高不下，获利能力相对偏低，财务状况普