20210626-天风证券-通信行业：700M主设备发标，5G网络建设和5G应用产业链加速推进.pdfVIP

行业报告|行业研究周报 通信 证券研究报告 2021 年06 月26 日 投资评级 700M 主设备发标，5G 网络建设和5G 应用产业链加速推进 行业评级 强于大市(维持评级) 本周行业重要趋势： 上次评级 强于大市 700M 5G 基站发标，总规模48 万站，份额划分更加集中（C114 ） 中国广电委托中国移动招标 700MHz 无线网主设备和多频道天线产品。此 作者 次集采的700M 5G 无线网主设备规模约为480397 站，划分3 个标包：标 唐海清 分析师 包1 ：中标人数量为3 家，中标份额为第一名中61.12% 、第二名中28.77% 、 SAC 执业证书编号：S1110517030002 第三名中10.11% ；标包2 ：中标人数量为3 家，中标份额为第一名中58.89% 、 tanghaiqing@ 第二名中33.53% 、第三名中7.58% ；标包3 ：中标人数量为3 家，中标份额 王奕红 分析师 为第一名中59.98% 、第二名中30.44% 、第三名中9.58% 。 SAC 执业证书编号：S1110517090004 wangyihong@ 相比中国移动5G 二期集采，此次单个标包中标厂商数量更少、份额划分更 姜佳汛 分析师 加集中，有利于5G 产品竞争力强的国内主设备商获取更高份额，同时对整 SAC 执业证书编号：S1110519050001 个产业链景气度带来正面拉动。 jiangjiaxun@ 林竑皓 分析师 1-5 月电信业务收入累计达6127 亿元，新型业务收入增长25.7% （IDC 圈） SAC 执业证书编号：S1110520040001 1-5 月电信业务收入 6127 亿元，同比增长 6.7% ，增速较疫情前的2019 年 linhonghao@ 同期提升6.4 个百分点。 其中数据中心、云计算等新兴业务收入持续较快增长。三大运营商 1-5 月 行业走势图 共完成新兴业务收入918 亿元，同比增长25.7% ，在电信业务收入中占比为 15% ，拉动电信业务收入增长3.3 个百分点。其中，云计算和大数据业务增 通信 沪深300 势最为突出，收入同比增长分别达 94.7%和 35.3% ，共占新兴业务收入的 34% 16.8% ，占比同比提升5.6 个百分点。运营商大力发展 5G 网络的同时，5G 24% 应用、云和IDC 等新兴业务有望成为运营商长期成长的另一重要驱动力。 14% 4% 本周投资观点： -6% 移动和广电700M 5G 主设备集采落地，有望提振市场对5G 产业链的信心， -16% 另外标包的划分有利于国内龙头提升份额，主设备龙头有望充分受益。短 -26% 2020-06 2020-10 2021-02 期建议布局中报有望超预期的品种，长期重点关注高景气细分领域、低估 值且未来成长逻辑清晰的标的：物联网