[文学]货币金融学课件第七章利息与利率.pptVIP

* 7.3.4 凯恩斯流动性偏好理论 凯恩斯所用的货币定义只包括通货（没有利息收入）和支票账户存款(在凯恩斯生活的年代，支票存款账户一般不付或付很少的利息)，故他假定货币的回报率为零。 在凯恩斯的理论框架中，债券是货币唯一的替代资产，它的预期回报率等于利率r。 第７章 　利息与利率 * 7.3.4 凯恩斯流动性偏好理论 当其他条件不变而利率上升时，则相对于债券来说，货币预期回报率下降，从而导致货币需求减少。利率上升相当于持有货币的机会成本上升，因而货币需求下降。 因此，货币需求Md 是利率r 的减函数。 第７章 　利息与利率 * 7.3.4 凯恩斯流动性偏好理论 关于货币供给，凯恩斯认为，货币供给是取决于货币当局政策的一个外生变量，因此在M—r坐标系中，货币供给曲线?Ms是一条垂直于横轴的直线。 货币供求均衡决定均衡利率，在图形上表现为Md曲线和Ms曲线的交点对应的利率即为均衡利率。 第７章 　利息与利率 * 7.3.4 凯恩斯流动性偏好理论 图示如下： 第７章 　利息与利率 * 7.3.5 一般均衡利率决定论 1. 可贷资金理论——准一般均衡分析 可贷资金理论的主要观点是，利率既不是由投资与储蓄的均衡决定的，也不是货币供给与货币需求的均衡决定的，而是由综合实物因素和货币因素的可贷资金供求决定的。 第７章 　利息与利率 * 1. 可贷资金理论——准一般均衡分析 可贷资