金融财务管理概述.pptxVIP

第一章 财务管理概述§1 财务管理的内容一、企业的组织形式（一）个人独资企业（二）合伙企业（三）公司制企业个人独资企业一合伙企业公司制企业优点：（1）创立容易；（2）维持企业的固定成本较低；（3）不需要缴纳企业所得税。缺点：（1）无限责任，（2）有限寿命；（3）筹资困难优点：（1）无限寿命；（2）容易转让所有权；（3）有限责任。缺点：（1）双重课税；（2）组建公司成本高；（3）存在代理问题独资企业、合伙企业、公司制企业主要特点的比较：比较项目独资企业合伙企业公司制企业投资人一个自然人 两个或两个以上的自然人，有时也包括法人或其他组织。多样化承担的责任无限债务责任 每个合伙人对企业债务须承担无限、连带责任。有限债务责任企业寿命受限于业主的寿命（所有者死亡即终止） 合伙人卖出所持有的份额或死亡无限存续权益转让较难较难容易转让所有权筹集资金的难易程度难以从外部获得大量资金用于经营较难从外部获得大量资金用于经营更容易在资本市场上筹集到资金纳税个人所得税个人所得税企业所得税和个人所得税代理问题--存在代理问题组建成本低居中高二、财务管理的内容企业的基本活动是从资本市场上筹集资金，投资于生产性经营资产，并运用这些资产进行生产经营活动，取得利润后用于补充权益资本或者分配给股东。由此，企业的基本活动可分为投资、筹资、营运资金和股利分配四个方面。企业资金运动与财务活动的一般示意图 纳税 资金筹集 资金投放、耗费与回收 分红 资金分配产品资金生产资金货币资金流动资产固定资产货币资金应收款项其他资产Pm GPWWGA货币资金或结算资金货币资金储备资金生产资金商品资金销售阶段生产阶段供应阶段企业再生产过程：形式：物资运动实质：资金形态的变化资金的实质——再生产过程中运动着的价值；资金运动以现金循环的形式存在，而且表现为一个周而复始的周转过程。但资金不是生来就有的：须经历如下财务管理活动：筹资投资生产运营利润分配负债、权益资金相协调合理运用资金，增加利润生产管理降低成本满足股东要求，保持企业发展后劲财务管理的基本活动财务管理的内容长期投资长期投资管理投资活动短期投资营运资本管理短期筹资筹资活动长期筹资长期筹资管理股利分配利润留存决策(内部筹资)财务管理的内容分为5个部分：长期投资、短期投资、长期筹资、短期筹资和利润分配。（一）长期投资指企业对经营性固定资产的投资。 特征：1.投资的主体是企业，企业的投资是直接投资，投资后继续控制实物资产，可直接控制投资回报；有别于个人或专业投资机构的投资，间接投资，投资后不直接控制经营性资产，通过契约或更换代理人间接控制投资回报。2.投资的对象是经营性资产，核心是净现值原理；有别于金融资产投资，核心是投资组合原理。3.投资的目的是获取经营活动所需的实物资源，以便赚取营业利润。而不是获得固定资产的再出售收益。 有的公司也会投资于其他公司（包括子公司和非子公司等），主要目的是控制其经营和资产以增加本企业的价值，而主要不是为了获取股利或再出售收益。非金融企业长期持有少数股权证券或债券，在经济上缺乏合理性；有时企业也会购买一些风险较低的证券，其目的是在保持流动性的前提下降低闲置现金的机会成本，或者对冲汇率、利率等金融风险。（二）长期筹资筹资需解决的是如何取得企业所需要的资本，长期筹资是指筹集和管理企业的长期资金。 特点：1.筹资的主体是企业，可直接融资或间接融资；2.筹资的对象是长期资金，包括权益资金和长期负债资金；长期筹资还包括股利分配，股利分配决策同时也是内部筹资决策。留存一部分收益不分给股东，实际上是向现有股东筹集权益资本。3.筹资的目的是满足企业长期资金需要。 筹集多少长期资金，应根据长期资金的需要量确定，两者应当匹配。资金来源：一是企业权益资金：企业通过向投资者吸取直接投资、发行股票、用留存收益转增资本等方式取得，其投资者包括国家、法人和个人等。二是企业债务资金：通过借款、发行债券等方式取得。长期筹资决策需确定资本结构决策、债务结构决策和股利分配政策。（三）营运资本管理采购资金出售产品收回资金工资营业费用商业信用短期融通 营业活动产生的现金对于价值创造有直接意义，它是增加股东财富的基础。营运资本管理分为营运资本投资和营运资本筹资两部分。营运资本投资管理：制定营运资本投资政策，决定分配多少资金用于应收账款和存货、决定保留多少现金以备支付，并对这些资金进行日常管理。营运资本是周转使用的，以尽可能少的营运资本支付同样的营业现金流，有利于增加股东财富。营运资本筹资管理：制定营运资本筹资政策，决定向谁借入短期资金，借入多少，是否需要采用赊购融资等。第二节　财务管理的目标 一、财务管理目标概述 目标是系统希望实现的结果，根据不同的系统所研究和解决的问题，可以确定不同的目标