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新大地涉嫌造假上市分析 公司简录案例分析案例启示审计失败原因公司简介 广东新大地生物科技股份有限公司位于平远县长田镇，是一家致力于油茶产业化的现代农业企业，是国家高新技术企业。 梅州市新大地生物科技有限公司成立于2004年6月，梅州市三鑫有限公司（以下简称“梅州三鑫”）和凌梅兰女士共同出资设立。注册资本为100 万元，其中梅州三鑫出资90 万元，占注册资本的90%；凌梅兰出资10 万元，占注册资本的10%。 2004 年6 月11 日，梅州新大地在广东省梅州市工商行政管理局（以下简称“梅州市工商局”）办理了工商注册登记手续，并领取了《企业法人营业执照》，注册号为4414012000824。企业股权演变历程2009200420042008注册资本未变6月11月12月12月两次增资由梅州市三鑫有限公司与凌梅兰共同出资。变更公司名称，梅州新大地生物科技有限公司变更名称为广东新大地生物科技有限公司，股东人数无变化。公司以截止2008年06月30日经审计的净资产出资，整体变更设立广东新大地生物科技股份有限公司，发起人股东包括2名法人、8名自然人，注册资本增至3,800万元。梅州三鑫将其持有的股份公司10%股份转让给吴小英、廖冬梅、李晗、金锐、杨帆5名自然人，股东变为1名法人、13名自然人。2009 年12 月22 日，发行人股权结构如下:序号股东名称持股数额（万股）持股比例（%）1凌梅兰1,393.0836.662黄运江1,076.5428.333大昂集团有限公司（原“北京安信隆投资发展有限公司”）633.4616.674吴小英200.005.265丘福金76.002.006廖冬梅75.001.977李晗50.001.328凌 洪63.461.679黄文光63.461.6710肖文伟63.461.6711杨帆 40.001.0512曾云香 38.001.0013金锐 15.000.4014林健飞 12.540.33合计3,800.00 100股权结构果壳、茶粕等副产物的综用企业主营业务 良种油茶苗的培育与推广高产油茶林基地的开发与建设茶油及其精深加工系列产品的研发、生产和销售茶皂素及其衍生品的研发、生产和销售公司主打产品--曼陀茶油其余产品展示油茶苗茶粕茶粕有机肥案情起因公司2010年启动创业板IPO，保荐机构为南京证券，一路过关斩将，在中介机构的护航下，新大地一路过关斩将、成功过会，成为“茶油第股”。2012年4月预披露招股书，5月成功过会。7月16日，已经过会一个多月的新大地被证监会列入终止审查的名单。这是继立立电子、苏州恒久、胜景山河之后，A股市场第四家已成功过会。但因舆论质疑而被证监会终止审查的案例，也是创业板首家已成功过会但因舆论质疑而被证监会终止审查的案例。在此之前，有媒体对新大地财务造假提出质疑，主要涉及涉嫌虚增利润、隐瞒关联交易、财报数据打架等现象。尤其值得一提的是，新大地最近3年前十大客户涉及到的22家客户中，居然有近10家客户被查出关联交易，甚至还包括公司董秘赵罡、以及实际控制人黄运江的多位亲属。此外，给新大地签字的注册会计师，同时又是公司第三大股东的总裁，明显违反相关法律法规。8月，证监会对新大地正式立案稽查。即将成为“茶油第一股”的新大地为何遭到举报？存在哪些造假嫌疑？IPO存多项风险“研发能力突出、产业链覆盖面广、资源综合利用能力强”？原料压力凸显研发投入甚微销售地域狭窄原料压力凸显 茶油毛利率三年大跌24.47%申报稿披露，新大地的主营产品为茶油与茶粕，2011年两个产品的收入占总销售收入的比例高达75.77%，但茶油与茶粕的主要原材料的价格正在不断攀升。仅2009年-2011年，茶籽的平均采购价已从5528.99元/吨上涨到8573.08元/吨，涨幅达55.06%；茶饼的平均采购价也从1528.72元/吨上涨到2044.14元/吨，涨幅达33.72%。主要原材料的大幅上涨必将直接影响公司的毛利率。新大地在主要原材料价格变动敏感性分析中表示，如材料成本变动率为10%的话，毛利变动率将为-15.47%，在2009年-2011年，茶油的毛利率已从60.66%下跌到36.19%，跌了将近一半，综合毛利率也呈现下滑，从41%下跌到38.15%。而综合毛利率下跌幅度不大只是因为另一主营茶粕的毛利率从-10.22%升至22.06%的缘故。研发投入甚微 仅占销售收入1.91%申报稿显示，新大地2009年-2011年的销售收入分别为4796.39万元、8756.56万元、1.23亿元，而相应年份的研发费用分别仅为281.12万元、211.56万元、235.57万元，这意味着同期新大地的研发投入占销售收入的比例分别仅为5.86%、2.42%和1.91%，占比本身就低，比例还在逐年减少。《高新技术企