工程经济学资金时间价值.pptxVIP

第二章 资金时间价值;本 章 内 容;2.1 资金时间价值概述;　　资金的时间价值，是指资金在生产和流通过程中随着时间推移而产生的增值。 　　资金的时间价值是商品经济中的普遍现象，资金之所以具有时间价值，概括地讲，是基于以下两个原因： 　　（1）从社会再生产的过程来讲，对于投资者或生产者，其当前拥有的资金能够立即用于投资并在将来获取利润，而将来才可取得的资金则无法用于当前的投资，因此也就无法得到相应的收益。 ;　　（2）从流通的角度来讲，对于消费者或出资者，其拥有的资金一旦用于投资，就不能再用于消费。消费的推迟是一种福利损失，资金的时间价值体现了对牺牲现期消费的损失所应作出的必要补偿。 ;　　（1）资金时间价值是市场经济条件下的一个经济范畴。 　　（2）重视资金时间价值可以促使建设资金合理利用，使有限的资金发挥更大的作用。 　　（3）随着我国加入WTO，市场将进一步开放，我国企业也要参与国际竞争，要用国际通行的项目管理模式与国际资本打交道。 　　总之，无论进行了什么样的经济活动，都必须认真考虑资金时间价值，千方百计缩短建设周期，加速资金周转，节省资金占用数量和时间，提高资金的经济效益。 ;　　衡量资金时间价值的尺度有两种：其一为绝对尺度，即利息、盈利或收益；其二为相对尺度，即利率、盈利率或收益率。 　　利率和利润率都是表示原投资所能增加的百分数，因此往往用这两个量来作为衡量资金时间价值的相对尺度，并且经常两者不加区分，统称为利率。 ;（1）利息 　　在借贷过程中，债务人支付给债权人超过原借贷款金额（原借贷款金额常称作本金）的部分，就是利息。其计算公式为： 　　　　利息=目前应付（应收）的总金额－本金 　　从本质上看，利息是由贷款产生的利润的一种再分配。 　　在工程经济学中，利息是指占用资金所付出的代价或者是放弃现期消费所得的补偿。 ;（2）利率 　　利率就是单位时间内（如年、半年、季、月、周、日等）所得利息额与本金之比，通常用百分数表示。即： 　　利率＝单位时间内所得的利息额/本金×100% 【例2.1】某人现借得本金2000元，1年后付息180元，则年利率是多少？ 【解】根据公式(2.2) 　　年利率＝180/2000×100%＝9%。 ;　　利率的高低由如下因素决定： 　　①利率的高低首先取决于社会平均利润的高低，并随之变动。 　　②在平均利润率不变的情况下，利率高低取决于金融市场上的借款资本的供求情况。 　　③借出资本要承担一定的风险，而风险的大小也影响利率的高低。 　　④通货膨胀对利率的波动有直接影响。 　　⑤借出资本的期限长短对利率也有重大影响。 ;（3）利息和利率在技术经济活动中的作用 　　①影响社会投资的多少。 　　②影响社会资金的供给量。 　　③利率是调节经济政策的工具。 ;2.1.2 现金流量图;（1）财务现金流量 　　财务现金流量主要包括项目财务现金流量、资本金财务现金流量、投资各方财务现金流量。财务现金流量主要用于工程项目财务评价。 （2）国民经济效益费用流量 　　国民经济效益费用流量主要包括项目国民经济效益费用流量、国内投资国民经济效益费用流量、经济外汇流量。国民经济效益费用流量主要用于工程项目国民经济评价。;　　所谓现金流量图，就是一种描述现金流量作为时间函数的图形，即把项目经济系统的资金流量绘入一时间坐标图中，表示出各项资金流入、流出与相应的对应关系，它能表示资金在不同时间点上流入与流出的情况。 　　现金流量图包括三大要素：大小、流向、时间点。其中，大小表示资金数额，流向指项目的现金流入或流出，时间点指现金流入或流出所发生的时间。 　　现金流量图的一般表现形式如图2.1所示。 ;图2.1 现金流量图 ;1、水平线是时间标度，每一格代表一个时间单位（年、月、日），第n 格的终点和第n +1格的起点是相重合的。 2、箭头表示现金流动的方向，向下的箭头表示流出（现金的减少），向上的箭头表示现金流入（现金的增加），箭头的长短与现金支出的大小成比例。 3、现金流量图与立脚点（着眼点）有关：如贷款人的立脚点，或者借款人的立脚点。 4、在没有具体说明的情况下，一次性的收支一般发生在计息期的期初（如投资）；经常性的收支一般发生在计息期的期末。（如年收益、年支出等）;2.1.2.4 现金流量表 ——表示现金流量的工具之二;2.2 单利与复利;　　所谓单利计算，是只对本金计算利息，而对每期的利息不再计息，从而每期的利息是固定不变的一种计算方法，即通常所说的“利不生利”的计息方法。 　　其利息计算公式如下： 　　　　In=P·i·n 　　而n期末的单利本利和F等于本金加上利