企业业绩考评研究.pptxVIP

管理者的财务管理 能力与素质(4); 企业业绩考核与评价系统可以分为两个层次的内容： 一是企业整体层次的业绩评价，按评价对象的不同分为企业业绩评价和管理者业绩评价； 二是企业内部各层级、各子公司、各经营单位的业绩评价，按评价对象的不同分为分部业绩评价和员工业绩评价。; 1 以企业为主体 的业绩考核与评价 ; 以企业为主体的业绩考核与评价最初以考核利润为目标，后来以考核净资产利润率为目标，往往追求企业利润最大化或股东财富最大化。; 这种评价主要用于企业所有者对企业最高管理层进行的业绩评价，此外也可以用于企业上级管理层对下级管理层的业绩评价。;6;7;8; 财务指标以利润等绝对量指标为主,不但难以横向比较，甚至有可能造成使企业盲目扩大规模、追求数量而忽视质量。;　　 有专家曾经对央企2003年的EVA进行测算，与以利润衡量的结果差异很大。单纯从利润看，183家(2003年数据)中有156家是盈利的，共创造利润1402亿元；但从EVA看，只有49家在创造价值，183家企业共创造67亿元的EVA，而且，这仅是以5%为加权资本成本计算。;11;12;13;14; 2 基于EVA  的业绩考核与评价; 经济增加值(Economic Value Added，简称EVA）又称经济附加值。 ; 经济增加值是美国思腾·思特咨询公司于1982年提出并实施的一套以经济增加值理念为基础的财务管理系统、决策机制及激励报酬制度。 ; EVA基于税后营业净利润和产生这些利润所需资本投入的总成本（即资本成本）对企业绩效进行财务评价。 公司每年创造的经济增加值等于税后净营业利润与全部资本成本之间的差额。其中资本成本既包括债务资本的成本，也包括股本资本的成本。 ;19;20;EVA的基本理念 ; 许多公司往往只关心常规的会计利润。会计利润扣除了债务利息，但是完全没有考虑股东资金的成本。同样，大多数业务经理只关注经营利润，而经营利润甚至没有扣除债务利息。只有股东资金的成本像其他所有成本一样被扣除后，剩下的才是真正的利润。 ; 传统业绩评价指标存在两方面重要的缺陷： 传统业绩评价指标的计算没有扣除公司权益资本的成本，导致成本的计算不完全，因此无法准确判断企业为股东创造的财富数量。 传统业绩评价指标对企业资本和利润的反映存在部分扭曲。 ; EVA充分考虑了投入资本的机会成本，具有以下特点： EVA度量的是“资本利润”，而不是通常的“企业利润”。 EVA度量的是资本的“社会利润”，而不是“个别利润”。 EVA度量的是资本的“超额收益”，而不是“利润总额”。 ; 经济增加值的实质内涵可以用4M来归纳。;26;27;28;29;30;31;32;33;34;35;36; 从根本上讲，管理的对象是企业的生产经营活动。 生产经营活动表现为两个方面: 一方面是使用价值的生产和交换过程，另一方面是价值的转移和增值过程。; 管理以价值的转移和增值过程为对象，以使用价值生产和交换过程的优化为手段，通过提供信息和参与决策，来实现价值最大增值的目的。; 在使用价值的生产和交换过程中，管理强调加强作业管理，区分有用作业和无用作业，致力于提高有用作业的效率和消除无用作业。; 因此，必须按生产经营活动的内在联系，设计作业环节和作业链，为作业管理的实施奠定基础。; 在价值的形成和增值过程中，管理强调加强价值管理，强调价值转移、价值增值和价值损耗之间的关系： 价值转移是价值增值的前提，减少价值损耗是增加价值增值的手段。; 为此，必须按照价值转移和增值的环节，设计价值环节和价值链。 ;43;44;45;46;47;48;49;50;全员 全过程 全面;52;53;EVA的基本模型 ;55;56;57;58;59;必要投资回报率 =时间价值+通货膨胀补偿+风险报酬;EVA的调整 ; EVA需要以传统的会计方法为基础对一些项目进行调整，增加或扣除某些项目，以消除根据会计准则编制的财务报表对公司真实情况的扭曲。; 调整是为了完整反映企业的管理业绩，因为营业利润往往反映诸多因素的影响：主观、客观，内部、外部，可控、不可控，财务、非财务……。; 制定出适合自己企业的经济增加值计算公式关键的一步就是根据企业具体的