上市公司利润调节与监管研究.docVIP

第 PAGE 第 PAGE 1 页 共 NUMPAGES 1 页 免责声明：图文来源网络征集，版权归原作者所有。若侵犯了您的合法权益，请作者持权属证明与本站联系，我们将及时更正、删除！谢谢！ 上市公司利润调节与监管研究 摘要：近年来，我国上市公司调节利润的行为增多，沪深交易所和证监会对上市公司的这种行为加强了监管。文章从利润调节动因和方式分析了我国上市公司利润调节的行为特征，在此基础上研究了2017年深市上市公司利润调节的主要方式及趋向，并提出相应的监管对策。 关键词：上市公司;利润调节;公司监管 一、引言 准则的灵活性和会计事项处理方法上的多样性及主观性，通过变更会计估计、处置非流动资产、计提资产减值准备、非经常性损益经常化、债务重组、会计差错等方式对企业经营利润进行调节。近年来，我国宏观经济持续下行，国民经济债务成本与投资收益率的背离愈发严重，在微观经济层面表现为企业利润的普遍性下降，上市公司调节利润的情况也有所上升。仅2018年，就利润调节问题深交所向96家公司发出关注函65份，向证监局发出协助调查函30份，会计监管问题9份，提请关注函79份。上市公司是资本市场上的参与主体，也是资本投资的主要标的，客观真实且公允的会计信息是投资者进行决策的基础。如果上市公司在会计年度末期通过上述多种方式对利润进行随意性调节，会导致企业会计报表无法客观真实反映公司在报告期内的经营状况和财务状况，误导机构投资者和普通投资者的决策，使得企业真实价值与投资价值相偏离，扭曲资本市场定价机制，严重损害机构投资者，尤其是普通投资者的利益，最终不利于我国资本市场的长期稳定、健康发展。 二、上市公司利润调节动因 总体上，上市公司利润调节的动因分为三个方面：一是会计准则的灵活性使得一些会计事项的处理有多种选项，并有着人为主观判断的特征，上市公司在不违背会计准则基本原则下对企业经营利润进行调节；二是企业管理层与利益相关方的信息不对称，导致债权人、税务部门和中小股东等利益相关方对企业经营活动无法做出有效约束，给予了企业管理层进行利润调节的机会空间；三是上市公司自身主动调节经营利润，具体原因包括保持上市地位、维护大股东利益、管理层业绩达标、提振股价等[1]。（一）会计准则的原则性与灵活性的矛盾。我国企业会计准则和企业会计制度在财务会计核算上的一般原则包括：客观性、权责发生制、可比性、一贯性、配比性、相关性、实质重于形式、谨慎性、重要性、历史成本、明晰性、划分收益性支出与资本性支出和及时性等原则。由于这些会计核算原则在某些会计事项的处理上有多种会计处理方法，致使在企业资产价值、实质交易及其影响的认定上存在着大量的主观判断，对一项企业经营活动的会计处理往往不存在唯一的核算结果，这又体现了会计准则灵活性的特点。会计准则的原则性与灵活性的矛盾给予了企业进行利润调节的操作空间，企业在不违背会计准则基本原则的情况下，出于多种目的通过变更某些会计事项的会计处理方法以达到调节利润的目的。（二）企业管理层与利益相关方的信息不对称。相较于中小股东、税务部门、债权人等利益相关方，企业管理层掌握了外部利益相关方无法及时获取的企业经营信息，有着明显的信息获取优势。企业管理层与利益相关方的信息不对称，致使管理层存在着调节利润的机会空间。对债权人来说，管理层通过利润调节虚构公司经营利润，误导债权人投资决策，将经营风险转移至债权人；税务部门只能在财务会计信息披露之后进行事后监管，或因无法切实掌握公司经营信息而无法进行有效监管，其结果是税收流失或税费补贴的不合理配置；公司实际经营过程中，中小股东并不能对公司经营决策起到实质性的影响，获取公司经营信息也相对滞后，管理层调节经营利润误导中小股东的投资决策，损害中小股东的切身利益。值得关注的是，我国金融资本市场持续深化发展，上市公司涉及的利益相关方不仅仅限于中小股东、税务部门或债权人，管理层凭借信息不对称调节经营利润的负面影响范围也更广，采取合理有效的监管决策对于保护上市公司利益相关方的利益显得尤为主要。（三）保持上市地位的需要。2001年2月证监会发布了《亏损公司暂停上市和终止上市实施办法》，又于2001年11月对该办法进行了修订，规定对连续三年亏损的上市公司做暂停上市处理。自2001年以来，包含B股在内我国共有105家公司被监管机构做出退市处理，若剔除吸收合并的股票以及B股以外，有60家A股公司因亏损、欺诈或重大信息披露违法等原因被退市。值得注意的是，这60家A股公司中的绝大部分都是因为连续四年亏损被退市的，可见是否连续亏损实际上已经成为判定上市公司退市的最主要的标准。同时，上市公司保持上市地位对于公司的长远发展极为重要，最重要的原因在于上市公司可以通过多种渠道筹