5G设备集采启动点燃应用激情，基本面与估值双升促通信反转.pdfVIP

目 录 1、 我国运营商5G 套餐数超4 亿，5G 应用普及有望带来通信估值修复4 2 、 增量700M 基站实现全国打底网，带来5G 可用到好用变革 5 2.1 、 预计700M 将Q3 全面建设，快速实现5G 广覆盖 5 2.2 、 港股运营商估值处于 10 年低位，新运营商广电加入有望带来通信行业新活力 6 3 、 新一轮集采重启，5G 建设拉开新序幕 8 3.1 、 5G 网络建设彰显“中国速度”，新一轮集采重启 8 3.2 、 “5G 先锋”中兴通讯有望逐步缩小与华为差距，带来估值修复 8 4 、 鸿蒙系统，为物联网保驾护航 10 4.1 、 分布式架构首次用于终端OS ，实现跨终端无缝协同体验 10 4.2 、 确定时延引擎和高性能IPC 技术实现系统天生流畅 11 4.3 、 基于微内核架构重塑终端设备可信安全 11 4.4 、 方舟编译器直接将Java 语言翻译成机器码，提高实时性 12 5、 智能网联汽车正在加速落地 13 5.1 、 车路协同与单车智能的融合推动智能网联汽车发展 13 5.2 、 新能源电动汽车是智能网联和自动驾驶汽车的最佳载体 14 6 、 智能化社会下一个金矿，智能控制器行业高景气向上 14 7 、 营销驱动，5G 消息打开行业信息化服务空间 16 8、 推荐标的及受益标的 16 9 、 风险提示 16 图表目录 图1： 我国三大运营商5G 用户数持续增长4 图2： 全球5G 手机出货量预计将主要集中于大中华地区4 图3： 5G 可以面向个人用户和面向垂直行业客户提供基础和增强能力4 图4 ： 2020 年Q3 运营商ARPU 呈现回升趋势 6 图5： 中国移动PE 2021 年来有所回升 7 图6： 中国电信PE 2021 年来有所回升 7 图7： 中国联通PE 具备反弹基础 7 图8： 2010-2021.6 期间通信行业第三季度涨幅大部分时间高于沪深300 涨幅 8 图9： 2020 年华为全球5G 通信设备企业市场份额仍处于世界首位 9 图10： 鸿蒙OS 广泛应用于万物互联领域 10 图11： 分布式软总线架构为异端设备互联互通提供统一基座 11 图12： 方舟编译器可直接将编程语言编译成机器语言 13 图13： 车路协同实现车与车/人/路全方位网络连接 14 图14： 汽车电子化让电动汽车控制更简单 14 图15： 智能控制器是专业分工的结果 15 图16： 全球控制器市场规模持续增长（单位：亿美元） 15 图17： 汽车电子、家用电器、电动工具为主要市场 15 图18： 营销驱动，5G 消息成流量新入口 16 表 1： 中国移动及中国广电对700M 共建共享，有助于我国5G 信号广覆盖进程 5 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 19 行业投资策略 表2： 中兴通讯产品丰富，仍以运营商业务为主 9 表3： 微内核不但缩减了体积而且增加了系统安全性 12 表4 ： 相关推荐公司估值表 16