互联网传媒：运营商加快布局云游戏，咪咕互娱扬帆领航.pdfVIP

证券研究报告 ·行业动态分析 运营商加快布局云游戏，咪咕互娱 互联网传媒 扬帆领航 1、5G 进入落地加速期，云游戏打开游戏行业发展新空间 首次评级 买入 2019 年，5G 落地进程全面加速，移动通信技术革新将直接带动 数据流量与流速的快速跃升，与之相关的文娱应用领域也有望迎 崔碧玮 来新一轮爆发。回顾游戏发展史，硬件及软件技术的突破与游戏 cuibiwei@ 产业的大周期息息相关，5G 技术的应用将大大突破现有游戏行业 的发展瓶颈——一方面，游戏上云后，玩家无须下载安装即可随 执业证书编号：S1440518090002 时随地跨屏体验，硬件设备限制得以消除；另一方面，游戏产品 将不再受限于安装包大小等因素，产品体验更加趋于极致，游戏 发布日期： 2019 年 05 月 06 日 数据和竞技环境也更加安全。随着 5G 技术加速落地，未来以云 游戏代表的新兴领域将迎来巨大发展空间。 市场表现 2、运营商加快云游戏布局步伐，咪咕游戏领行业之先 12% 目前云游戏行业发展整体仍处于早期阶段，现有网络环境仍无法 2% -8% 支撑云游戏画质，游戏延迟问题和内容端产品不足的问题尚待解 -18% 决。5G 技术的成熟和商用是云游戏行业破局的起点，已经具备基 -28% 础服务能力的运营商在这一环节有望率先获得突破。中国移动旗 -38% 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 7 / / / / / / / / / / / / 5 6 7 8 9 0 1 2 1 2 3 4 / / / / / 1 1 1 / / / / 下的咪咕互娱在云游戏领域率先试水，其打造的咪咕游戏 App 正 8 8 8 8 8 / / / 9 9 9 9 1 1 1 1 1 8 8 8 1 1 1 1 0 0 0 0 0 1 1 1 0 0 0 0 2 2 2 2 2 0 0 0 2 2 2 2 处于转型测试阶段，云游戏平台搭建初具规模。 2 2 2 互联网传媒 上证指数 1）产品体验：信息流界面实现游戏即时体验。咪咕游戏 App 界 相关研究报告 面形式与快手、抖音等短视频浏览界面类似，游戏推送