2021年中报业绩前瞻：对业绩持续性定价.pdfVIP

内容目录 一、超预期或是中报业绩的主基调 4 1.1 剔除基数效应，A 股整体业绩增速持续提升 4 1.2 PPI 上行带动利润率和ROE 持续改善 5 二、中游制造存在较大的预期差 5 三、中小成长板块业绩弹性更大 7 四、市场将对业绩持续性定价 8 五、结语与业绩展望 9 - 2 - 敬请参阅最后一页特别声明 专题报告 图表目录 图表1：A 股净利润增速 4 图表2 ：业绩预告披露后大部分公司业绩预测有所上修 5 图表3 ：PPI 上行带动利润率和ROE 持续回升 5 图表4 ：资本开支增速领先在建工程3 个季度 6 图表5 ：工业企业利润总额增速：上游资源 7 图表6 ：工业企业利润总额增速：中游制造 7 图表7 ：工业企业利润总额增速：耐用消费 7 图表8 ：工业企业利润总额增速：日常消费 7 图表9 ：主要指数自下而上业绩增速预期 8 图表10：行业利润增速及估值 9 图表11：A 股非金融企业盈利预测10 - 3 -