光伏行业产业链大势研判.pdfVIP

目录 硅料价格研判： 1 • 硅料价格见顶，拐点将在四季度出现 • 中长期来看，硅料将是产业链利润分配的强势环节 后市研判： 2 • 下游需求向好，产业链价格企稳后将刺激需求提升，胶膜逆变器将率先受益 • 中长期来看，产业链利润将更多的留存在硅料和组件环节 3 投资建议、盈利预测、风险提示 4 硅料价格见顶迹象已现：下游已无法接受继续涨价，产业链价格僵持 ⚫ 2021年以来硅料价格快速上涨，下游盈利大幅下降。2021年硅料供需紧张，硅片产能快速扩张，抢料现象严重，硅料价格被持续推高、大幅上 涨，硅片电池组件价格持续跟涨。但由于硅料涨幅较大，目前电池与组件环节已经微利。 ⚫ 硅料价格见顶迹象明显，6月以来产业链价格僵持。6月电池片提价失败后回归5月执行价格，当前价格下电池组件盈利压力较大，硅片价格开始 松动，硅料价格见顶迹象明显，预计近期硅料价格将高位