第8章信用风险管理.pptxVIP

本章内容安排： 第一节 信用风险概述 第二节 信用风险度量方法 第三节 信用风险管理方法;第一节 信用风险概述;一、信用风险的概念;;二、信用风险的特征;;;;;三、现代信用风险的成因;;中国的金融市场上信用风险;;;四、信用风险造成的损失;第二节 信用风险度量方法;;;（一）专家系统;;;;;;（二）信用评级方法;;贷款评级与债券评级的对应;;（三）信用评分方法;;;;; 阿尔特曼确立的分辨函数为： Z=0.012X1+0.014X2+0.033X3+0.006X4+0.999X5 其中，X1：流动资本/总资产（WC/TA）；X2：留存收益/总资产（RE/TA）；X3??息前、税前收益/总资产（EBIT/TA）； X4：股权市值/总负债帐面值（MVE/TL）；X5：销售收入/总资产（S/TA）。 ;;;;;;;;;;二、现代信用风险度量模型;（一）信用监控模型（KMV）;;;;;;;;;;;;;可以根据前面公式计算得到;;;;1.2 基于违约距离的预期违约率（EDF）;;;;;;;;;;(二）信用风险度量制模型;;VaR：金融风险的“天气预报”;由定义可知，要完整的表述一个资产的VaR需要两个要件： 1、置信水平：即可信度或可靠性，通常为99%（BCBS）或95％（JP Morgan）。 置信水平越高，VaR越大，则资产的损失大于VaR的可能性越小，可靠性越高！ 2、持有